Το XRP εμφανίζει ένα γνωστό μοτίβο πίεσης στην αλυσίδα (on-chain) αφού έπεσε κάτω από τη μέση τιμή που πλήρωσαν οι κάτοχοί του – μια κίνηση που η Glassnode λέει ότι ιστορικά έχει συνδεθεί με την παράδοση των επενδυτών, πραγματοποιημένες ζημίες και μια σταδιακή μετακίνηση προς σταθεροποίηση αντί για γρήγορη ανάκαμψη.
Σε μια ανάρτηση στις 9 Φεβρουαρίου, η εταιρεία αναλυτικών δεδομένων αλυσίδας (on-chain analytics) σημείωσε ότι το XRP «έχασε τη συνολική βάση κόστους των κατόχων, προκαλώντας πανικόπωλη πώληση», όπως αντικατοπτρίζεται σε μια απότομη πτώση της κερδοφορίας των ξοδεμένων αποτελεσμάτων (spent output profitability). Η Glassnode τόνισε ότι ο εκθετικός κινητός μέσος όρος 7 ημερών της για τον Δείκτη Κερδοφορίας Ξοδεμένων Αποτελεσμάτων (Spent Output Profit Ratio - SOPR) έπεσε από 1,16 τον Ιούλιο του 2023 στο 0,96 σήμερα, υποδεικνύοντας ότι «οι κάτοχοι πραγματοποιούν σημαντικές ζημίες» και ότι «η κερδοφορία στην αλυσίδα (on-chain) έγινε αρνητική».
Ανάγνωση SOPR κάτω από το 1 γενικά σηματοδοτεί ότι η αγορά, κατά μέσο όρο, πουλάει νομίσματα με ζημία. Αυτή η φάση μπορεί να διαρκέσει όταν οι πωλητές αισθάνονται πίεση να εξέλθουν και το ενδιαφέρον αγοράς προέρχεται κυρίως από μακροπρόθεσμους επενδυτές. Η Glassnode υποδηλώνει ότι η τρέχουσα κατάσταση αντιλαλεί έναν προηγούμενο κύκλο του XRP: «Αυτή η ρύθμιση μοιάζει πολύ με τη φάση Σεπτεμβρίου 2021 – Μαΐου 2022, όπου το SOPR παρέμεινε κάτω από το 1 για μια παρατεταμένη περίοδο εδραίωσης πριν σταθεροποιηθεί».
Αυτή δεν είναι η πρώτη τέτοια προειδοποίηση από την Glassnode. Στις 1 Φεβρουαρίου, η εταιρεία επεσήμανε ότι «Η Πραγματοποιημένη Τιμή (Realized Price) του XRP διαπραγματεύεται στα 1,48 δολάρια», προσθέτοντας ότι «Η τρέχουσα δομή της αγοράς είναι πολύ παρόμοια με αυτή του Απριλίου 2022». Νωρίτερα, στις 19 Ιανουαρίου, η Glassnode έκανε και πάλι παραλληλισμούς με το 2022, σημειώνοντας ότι η δομή του XRP «μοιάζει πολύ με αυτή του Φεβρουαρίου 2022», με νεότερους αγοραστές να συσσωρεύουν κάτω από τη βάση κόστους των μακροπρόθεσμων κατόχων. Αυτή η ανάρτηση τόνισε επίσης την αυξανόμενη «ψυχολογική πίεση στους κορυφαίους αγοραστές» καθώς το μοτίβο συνεχίζεται.
Παράδοση ή Κατάρρευση στο Ορίζοντα;
Μερικοί παρατηρητές της αγοράς βλέπουν το διατηρούμενο SOPR κάτω του 1 όχι ως κόκκινη σημαία, αλλά ως μια διαδικασία μεταφοράς περιουσιακών στοιχείων από ασθενέστερα σε ισχυρότερα χέρια. Μια απάντηση από τον λογαριασμό @investorie το πλαίσιασε ως ένα πιθανό σήμα βυθίσματος:
«Αυτό είναι ένα κλασικό σήμα παράδοσης, όχι μια δομική αποτυχία. SOPR κάτω από 1 σημαίνει ότι τα ασθενή χέρια εξέρχονται με ζημία. Αυτή η πίεση απορροφάται, και ιστορικά έτσι σχηματίζονται ανθεκτικές βάσεις, όχι πώς τελειώνουν οι μακροπρόθεσμες τάσεις».
Ένας άλλος απαντών, ο 0xsimba, το συνέκρινε με προηγούμενες πωλήσεις Bitcoin συμφωνώντας παράλληλα με την ιστορική αναλογία της Glassnode:
«Όταν το SOPR πέφτει κάτω από το 1 για παρατεταμένη περίοδο, ο πόνος μεταφέρεται από ασθενή σε ισχυρά χέρια. Η περίοδος Σεπτεμβρίου 2021 – Μαΐου 2022 είδε παρατεταμένη εδραίωση πριν την ανάκαμψη. Μια παρόμοια ρύθμιση μπορεί να σχηματίζεται, αν και απαιτείται επιβεβαίωση».
Εάν η σύγκριση της Glassnode ισχύει, η βραχυπρόθεσμη προοπτική δεν αφορά ένα μοναδικό σημείο καμπής, αλλά μάλλον το εάν το XRP παραμένει σε μια φάση πραγματοποίησης ζημιών αρκετά ώστε να ξεβγάλει τους υπόλοιπους αδύναμους πωλητές. Η σταθεροποίηση πιθανότατα θα ακολουθούσε μόλις οι μετρικές κερδοφορίας σταματήσουν να μειώνονται και το SOPR μπορεί να ανέβει βιωσιμοτήτα πάνω από το επίπεδο του νεκρού σημείου.
Κατά τη στιγμή της συγγραφής, το XRP διαπραγματεύεται στα 1,4225 δολάρια.
Συχνές Ερωτήσεις
Συχνές Ερωτήσεις για την Έκθεση της Glassnode για το Μοτίβο SOPR του XRP
Ερωτήσεις για Αρχάριους
1 Τι είναι η Glassnode
Η Glassnode είναι μια κορυφαία πλατφόρμα δεδομένων και πληροφοριών blockchain που παρέχει αναλυτικά στοιχεία αλυσίδας (on-chain analytics), μετρικές και πληροφορίες για κρυπτονομίσματα όπως το Bitcoin και το XRP.
2 Τι σημαίνει SOPR
Το SOPR σημαίνει Δείκτης Κερδοφορίας Ξοδεμένων Αποτελεσμάτων (Spent Output Profit Ratio). Είναι μια μετρική που δείχνει εάν οι επενδυτές, κατά μέσο όρο, πουλάνε τα νομίσματά τους με κέρδος ή με ζημία.
3 Τι σημαίνει ότι το SOPR του XRP έχει πέσει κάτω από το 1
Σημαίνει ότι, κατά μέσο όρο, οι κάτοχοι XRP που πουλάνε τα νομίσματά τους τώρα τα πουλάνε με ζημία σε σύγκριση με την τιμή που τα αγόρασαν αρχικά. Αυτό συχνά σηματοδοτεί ευρεία παράδοση ή φόβο στην αγορά.
4 Γιατί είναι σημαντική η σύγκριση της τρέχουσας συμπεριφοράς με το 2021-2022
Οι αγορές συχνά κινούνται σε κύκλους. Εάν τα τρέχοντα δεδομένα δείχνουν μοτίβα παρόμοια με έναν προηγούμενο κύκλο, οι αναλυτές τα χρησιμοποιούν για να αξιολογήσουν πού μπορεί να βρισκόμαστε στον τρέχοντα κύκλο της αγοράς – όπως κοντά σε έναν πυθμένα ή προετοιμασία για μια νέα φάση.
5 Είναι το SOPR κάτω από το 1 καλό ή κακό σημάδι
Βραχυπρόθεσμα, θεωρείται συνήθως σημάδι πίεσης στην αγορά και αρνητικού συναισθήματος. Ωστόσο, ιστορικά, περίοδοι όπου το SOPR παραμένει κάτω από το 1 μπορούν να υποδηλώνουν ότι η πίεση πώλησης εξαντλείται, κάτι που μερικές φορές προηγείται ενός πιθανού πυθμένα αγοράς ή ανάκαμψης.
Ερωτήσεις Μέσης & Προχωρημένης Επίπεδου
6 Ποιο συγκεκριμένο μοτίβο από το 2021-2022 υποτίθεται ότι ακολουθεί το XRP
Η έκθεση πιθανώς τονίζει ότι κατά τον κύκλο 2021-2022, το SOPR του XRP έπεσε κάτω από το 1 κατά τις κύριες διορθωτικές φάσεις ή τις αγοράς ύφεσης. Η τρέχουσα πτώση κάτω από το 1 μπορεί να υποδηλώνει ότι το XRP βρίσκεται σε μια παρόμοια διορθωτική φάση εντός του μεγαλύτερου κύκλου της αγοράς του.
7 Πόσο αξιόπιστος είναι ο δείκτης SOPR για την πρόβλεψη της τιμής
Το SOPR είναι ένας χρήσιμος δείκτης συναισθήματος και αλυσίδας (on-chain), όχι ένας άμεσος προγνωστικός παράγοντας τιμής. Βοηθά στον εντοπισμό περιόδων ακραίου φόβου ή απληστίας. Ενώ μπορεί να σηματοδοτεί πιθανά σημεία καμπής, θα πρέπει πάντα να χρησιμοποιείται μαζί με άλλη τεχνική και θεμελιώδη ανάλυση.
8 Ποια είναι η διαφορά μεταξύ SOPR και aSOPR
Το aSOPR είναι το Προσαρμοσμένο SOPR (Adjusted SOPR).