XRP показва познат модел на стрес в блокчейн данните, след като падна под средната цена, платена от притежателите му – движение, което според Glassnode исторически е съвпадало с капитулация на инвеститорите, реализирани загуби и постепенно движение към стабилизация, а не бързо възстановяване.
В публикация от 9 февруари анализаторската фирма за блокчейн данни отбеляза, че XRP "загуби своята обща базова цена на придобиване за притежателите, което предизвика панически продажби", както се отразява в рязък спад в доходността на изразходваните изходи. Glassnode подчерта, че нейната 7-дневна експоненциална пълзяща средна на коефициента на доходност на изразходваните изходи (SOPR) падна от 1,16 през юли 2023 г. до 0,96 в момента, което показва, че "притежателите реализират значителни загуби" и че "доходността в блокчейна стана отрицателна".
Стойности на SOPR под 1 обикновено сигнализират, че пазарът продава монети на загуба средно. Тази фаза може да продължи, когато продавачите се чувстват притиснати да излязат, а покупателският интерес идва главно от дългосрочни инвеститори. Glassnode предполага, че настоящата ситуация повтаря предишен цикъл на XRP: "Тази конфигурация много прилича на фазата септември 2021 – май 2022 г., когато SOPR остана под 1 за продължителен период на консолидация, преди да се стабилизира."
Това не е първото подобно предупреждение от Glassnode. На 1 февруари фирмата посочи, че "Реализираната цена на XRP се търгува на $1,48", като добави, че "Настоящата пазарна структура е много подобна на тази от април 2022 г." По-рано, на 19 януари, Glassnode отново направи паралел с 2022 г., отбелязвайки, че структурата на XRP "много прилича на тази от февруари 2022 г.", като новите купувачи натрупват под базовата цена на дългосрочните притежатели. Тази публикация също подчерта нарастващото "психологическо налягане върху големите купувачи", докато моделът продължава.
**Капитулация или срив напред?**
Някои пазарни наблюдатели гледат на устойчивия SOPR под 1 не като на червен флаг, а като на процес на прехвърляне на активи от по-слаби към по-силни ръце. Един отговор от акаунта @investorie го формулира като потенциален сигнал за дъно:
"Това е класически сигнал за капитулация, а не структурен провал. SOPR под 1 означава, че слабите ръце излизат на загуба. Това налягане се абсорбира и исторически така се формират трайни основи, а не така приключват дългосрочни тенденции."
Друг участник, 0xsimba, го сравни с минали разпродажби на Bitcoin, като се съгласи с историческата аналогия на Glassnode:
"Когато SOPR падне под 1 за продължителен период, болката се прехвърля от слаби към силни ръце. Периодът септември 2021 – май 2022 г. видя продължителна консолидация преди възстановяване. Може да се формира подобна конфигурация, въпреки че е необходимо потвърждение."
Ако сравнението на Glassnode е вярно, близката перспектива не е за единична повратна точка, а по-скоро дали XRP ще остане във фаза на реализиране на загуби достатъчно дълго, за да изчисти останалите слаби продавачи. Стабилизация вероятно ще последва, след като показателите за доходност спрат да спадат и SOPR може устойчиво да се върне над нивото на рентабилност.
Към момента на писане на този текст XRP се търгува на $1,4225.
**Често задавани въпроси**
ЧЗВ Доклад на Glassnode за модела SOPR на XRP
**Въпроси за начинаещи**
1. Какво е Glassnode?
Glassnode е водеща платформа за блокчейн данни и анализи, която предоставя показатели и прозрения от блокчейн данни за криптовалути като Bitcoin и XRP.
2. Какво означава SOPR?
SOPR означава Коефициент на доходност на изразходваните изходи (Spent Output Profit Ratio). Това е метрика, която показва дали инвеститорите продават монетите си на печалба или на загуба средно.
3. Какво означава, че SOPR на XRP е паднал под 1?
Това означава, че средно притежателите на XRP, които продават монетите си в момента, ги продават на загуба спрямо цената, за която първоначално са ги купили. Това често сигнализира за широкоразпространена капитулация или страх на пазара.
4. Защо е важно да се сравнява текущото поведение с 2021-2022 г.?
Пазарите често се движат в цикли. Ако текущите данни показват модели, подобни на минал цикъл, анализаторите ги използват, за да преценят къде можем да сме в текущия пазарен цикъл – например близо до дъно или в подготовка за нова фаза.
5. Дали SOPR под 1 е добър или лош знак?
В краткосрочен план това обикновено се счита за признак на стрес на пазара и негативни настроения. Въпреки това, исторически периоди, в които SOPR остава под 1, могат да показват, че продаваческият натиск се изчерпва, което понякога предшества потенциално пазарно дъно или възстановяване.
**Въпроси за напреднали**
6. Какъв конкретен модел от 2021-2022 г. следва вероятно XRP?
Докладът вероятно подчертава, че по време на цикъла 2021-2022 г. SOPR на XRP падна под 1 по време на големи коригиращи фази или мечи пазари. Текущото падане под 1 може да предполага, че XRP е в подобна коригираща фаза в рамките на по-големия си пазарен цикъл.
7. Колко надеждна е метриката SOPR за прогнозиране на цената?
SOPR е полезен индикатор за нагласи и данни от блокчейна, а не директен предсказател на цените. Той помага да се идентифицират периоди на екстремен страх или алчност. Въпреки че може да сигнализира за потенциални повратни точки, винаги трябва да се използва заедно с друг технически и фундаментален анализ.
8. Каква е разликата между SOPR и aSOPR?
aSOPR е Коригираният SOPR (Adjusted SOPR).