XRP vykazuje známý vzorec on-chain stresu poté, co kleslo pod průměrnou cenu, kterou zaplatili jeho držitelé – krok, který se podle Glassnode historicky shodoval s kapitulací investorů, realizovanými ztrátami a postupným posunem ke stabilizaci spíše než s rychlým oživením.
Ve svém příspěvku z 9. února analytická firma on-chain poznamenala, že XRP „ztratilo agregovanou nákladovou základnu držitelů, což spustilo panický prodej“, což se odráží v prudkém poklesu ziskovosti utracených výstupů. Glassnode zdůraznila, že její 7denní exponenciální klouzavý průměr poměru ziskovosti utracených výstupů (SOPR) klesl z 1,16 v červenci 2023 na současných 0,96, což naznačuje, že „držitelé realizují významné ztráty“ a že „on-chain ziskovost se obrátila do záporných čísel“.
Hodnoty SOPR pod 1 obecně signalizují, že trh v průměru prodává mince se ztrátou. Tato fáze může přetrvávat, když se prodávající cítí pod tlakem k odchodu a nákupní zájem pochází hlavně od dlouhodobějších investorů. Glassnode naznačuje, že současná situace připomíná předchozí cyklus XRP: „Toto nastavení se velmi podobá fázi od září 2021 do května 2022, kde SOPR zůstal pod 1 po delší konsolidační období před stabilizací.“
Toto není první takové varování od Glassnode. Dne 1. února firma upozornila, že „Realizovaná cena XRP se obchoduje na 1,48 USD,“ a dodala, že „Současná tržní struktura je velmi podobná té z dubna 2022.“ Dříve, 19. ledna, Glassnode opět přirovnávala situaci k roku 2022, přičemž poznamenala, že struktura XRP „se velmi podobá té z února 2022,“ kdy noví kupující akumulovali pod nákladovou základnou dlouhodobých držitelů. Ten příspěvek také zdůraznil rostoucí „psychologický tlak na největší kupující“, jak se tento vzorec pokračuje.
Kapitulace nebo zhroucení před námi?
Někteří pozorovatelé trhu nepovažují trvalý SOPR pod 1 za varovný signál, ale za proces převodu aktiv z rukou slabších na silnější. Jedna odpověď od účtu @investorie to označila jako potenciální signál dna:
„Toto je klasický signál kapitulace, nikoli strukturální selhání. SOPR pod 1 znamená, že slabé ruce odcházejí se ztrátou. Tento tlak je absorbován a historicky se tak tvoří odolné základy, nikoli jak končí dlouhodobé trendy.“
Další respondent, 0xsimba, to přirovnal k minulým výprodejům Bitcoinu a zároveň souhlasil s historickou analogií Glassnode:
„Když SOPR klesne pod 1 na delší dobu, bolest se přenáší ze slabých rukou na silné. Období od září 2021 do května 2022 zažilo prodlouženou konsolidaci před oživením. Může se formovat podobné nastavení, i když je potřeba potvrzení.“
Pokud srovnání Glassnode platí, krátkodobý výhled není o jediném bodu obratu, ale spíše o tom, zda XRP zůstane ve fázi realizace ztrát dostatečně dlouho, aby vyplavilo zbývající slabé prodávající. Stabilizace by pravděpodobně následovala, jakmile se přestanou zhoršovat metriky ziskovosti a SOPR se bude moci udržitelně vrátit nad hranici zvratu.
V době psaní se XRP obchoduje za 1,4225 USD.
Často kladené otázky
FAQ – Zpráva Glassnode o vzorci SOPR u XRP
Základní otázky
1 Co je Glassnode
Glassnode je přední platforma pro blockchainová data a analýzy, která poskytuje on-chain analytické metriky a přehledy pro kryptoměny jako Bitcoin a XRP.
2 Co znamená SOPR
SOPR znamená Poměr ziskovosti utracených výstupů (Spent Output Profit Ratio). Je to metrika, která ukazuje, zda investoři v průměru prodávají své mince se ziskem nebo se ztrátou.
3 Co znamená, že SOPR XRP klesl pod 1
Znamená to, že v průměru držitelé XRP, kteří právě prodávají své mince, je prodávají se ztrátou oproti ceně, za kterou je původně koupili. To často signalizuje rozšířenou kapitulaci nebo strach na trhu.
4 Proč je důležité srovnávat současné chování s roky 2021–2022
Trhy se často pohybují v cyklech. Pokud současná data ukazují vzorce podobné minulému cyklu, analytici je používají k odhadu, kde se v současném tržním cyklu můžeme nacházet – například zda se blížíme dnu nebo se připravujeme na novou fázi.
5 Je SOPR pod 1 dobrý nebo špatný signál
Krátkodobě je to obvykle vnímáno jako známka tržního stresu a negativního sentimentu. Historicky však období, kdy SOPR zůstává pod 1, mohou naznačovat, že prodejní tlak se vyčerpává, což někdy předchází potenciálnímu tržnímu dnu nebo oživení.
Středně pokročilé a pokročilé otázky
6 Jaký konkrétní vzorec z let 2021–2022 XRP údajně následuje
Zpráva pravděpodobně zdůrazňuje, že během cyklu 2021–2022 SOPR XRP klesl pod 1 během hlavních korekčních fází nebo medvědích trhů. Současný pokles pod 1 může naznačovat, že XRP je v podobné korekční fázi ve svém větším tržním cyklu.
7 Jak spolehlivá je metrika SOPR pro předpovídání ceny
SOPR je užitečný ukazatel sentimentu a on-chain aktivity, nikoli přímý prediktor ceny. Pomáhá identifikovat období extrémního strachu nebo chamtivosti. I když může signalizovat potenciální body obratu, měl by být vždy používán spolu s další technickou a fundamentální analýzou.
8 Jaký je rozdíl mezi SOPR a aSOPR
aSOPR je Upravený SOPR (Adjusted SOPR).