Kryptovaluuttamarkkinoiden analyytikko Matt Hughes, joka tunnetaan nimellä "The Great Mattsby", väittää, että globaali likviditeettisykli on venymässä tavallista kauemmas. Hän uskoo, että tämä pitkittynyt laajentuminen on syy siihen, miksi jatkuva laskusuuntaus kryptovaluuttoihin vuodesta 2020 lähtien on ollut niin kallis. Hughes totesi maanantaina, että sykli, joka on nyt kestänyt noin kuusi vuotta vuodesta 2020 lähtien, ei näytä selvää huippua vielä alkuvuoteen 2026 mennessä. Hän kuvailee tätä pikemminkin "supersykliksi" kuin tavalliseksi 4–6 vuoden laajenemiseksi.
Merkitys kryptomarkkinoille
Hughesin keskeinen väite on, että tavallinen mekanismi, joka päättää likviditeettisyklit – keskuspankkien tiukentava politiikka talouden supistumisen aikana – on heikentymässä. Hän viittaa kolmeen tekijään: ylivoimaisiin velkatasoihin, hajanaiseen globaaliin rahanluontijärjestelmään ja valtavaan investointibuumiin pääomavaltaisilla sektoreilla. Nämä voimat pitävät likviditeetin kiertämässä riskaabelimpiin varoihin sen sijaan, että se poistuisi järjestelmästä.
"Nykyinen globaali likviditeettisykli on matkalla tulemaan pisimmäksi koskaan, rikkoen historialliset 4–6 vuoden kaavat," Hughes kirjoitti. Hän kuvasi sitten väitteensä peruspilarit:
1. Velkarajoite: Hughes viittaa globaaliin velkaan, joka ylittää 350 % BKT:sta "uudelleenrahoituksen painajaisena". Tämä pakottaa päättäjät suurempiin interventioihin estääkseen maksukyvyttömyydet, mikä tekee aggressiivisesta kiristämisestä liian riskialtista. Lopputuloksena on "jatkuva tukitila", joka viivästyttää supistumista, joka normaalisti päättää likviditeetin nousukauden.
2. Hajanainen rahajärjestelmä: Hughes väittää, että sykli voi kestää pidempään, koska globaalia likviditeettiä ei enää hallitse pelkästään Yhdysvaltain keskuspankki. Hän kuvailee "globaalin rahajärjestelmän kahtiajakautumista", jossa muiden keskuspankkien (kuten BRICS-maiden ja Kiinan) rahanluonti voi kompensoida Yhdysvaltojen kiristymisjaksoja. Tämä moninapainen järjestely, johon liittyy varoja kuten juania, kultaa ja kryptovaluuttoja, tekee järjestelmästä joustavamman kuin aiemmissa, synkronisoiduimmissa sykleissä.
3. Valtava pääomantarve: Hughes yhdistää syklin kestävyyden suureen investointitarpeiden aaltoon. Sektorit kuten tekoäly, uusiutuvat energiat, datakeskukset, puolijohdetehtaat ja lohkoketjut ovat "pääomansyöppöjä", jotka "vaativat ja imevät loputonta likviditeettiä". Hän huomauttaa, että riskivarojen, kuten pienten yhtiöiden osakkeiden, innovaatio-ETF:ien ja Bitcoinin, hiljattainen vahvuus – lähestyen ennätyskorkeuksia – on yhteneväistä syklin kanssa, joka on "lähempänä alkua kuin loppua".
4. Ennakoiva politiikkavietti: Lopuksi Hughes korostaa, että keskuspankit ovat nyt "hyper-ennakoivia" estääkseen laskusuhdanteita käyttäen työkaluja kuten suuntaa antavaa ohjausta ja tiivistä yhteistyötä finanssipolitiikan kanssa. Myös geopoliittiset tavoitteet, kuten tuotannon siirtäminen kotimaahan, infrastruktuurin rakentaminen ja energiamurros, vahvistavat elvytystä suosivaa asennetta. Hän toteaa, että perinteiset taantumasignaalit, kuten korkokäyrän inversio, ovat jatkuneet ennätysajan "ilman romahdusta".
Kaikki keskustelussa eivät olleet yhtä mieltä siitä, että likviditeetti pysyisi vahvasti tukevana. Käyttäjä "zam" esitti lyhyen aikavälin huolen: "Huoleni on, että Michael Howell sanoo likviditeetin vauhidun hidastuvan huomattavasti ja likviditeetin saavuttavan huippunsa tälle syklille hyvin pian. Mielipiteitä tästä?"
Hughesin vastaus oli lyhyt: "Se voi kiertää muihin varoihin niin kauan kuin talous on vahva."
Kryptomarkkinoille tämä keskustelu korostaa keskeistä kysymystä: Onko syklin poikkeuksellinen pituus pääasia, vai muuttaako likviditeetin virtauksen hidastuminen peliä aiheuttamalla kiertoa varojen välillä laajan laskusuhdanteen sijaan? Hughes jättää ajoituksen avoimeksi, kysyen tuleeko kryptojen huippu "vuoden 2026 lopussa tai jopa myöhemmin". Hän vihjaa, että todellinen karhumarkkinat saattavat vaatia laajaa, järjestelmänlaajuista likviditeetin laskua, ei pelkästään vauhdin hidastumista, ennen kuin kokonaistaloudellinen tausta muuttuu ratkaisevasti. Raportoinnin hetkellä koko kryptomarkkinoiden markkina-arvo oli 2,95 biljoonaa dollaria.
Usein Kysytyt Kysymykset
Kryptokarhut Globaali Likviditeettisykli UKK
Aloittelijoiden Kysymykset
K Mikä on kryptokarhumarkkinat
V Pitkäaikainen jakso, jolloin kryptovaluuttojen hinnat laskevat tai pysyvät paikoillaan ja markkinasentimentti on pessimistinen. Ajattele sitä kryptohintojen talvena.
K Mikä on globaali likviditeettisykli
V Rahavirran vuoristorata globaalissa rahoitusjärjestelmässä, jota hallinnoivat pääasiassa keskuspankit. Kun ne painavat rahaa ja pitävät korot alhaisina, likviditeetti on korkea. Kun ne keräävät rahaa takaisin ja nostavat korkoja, likviditeetti kiristyy.
K Miksi likviditeettisykli on tärkeä kryptovaluutoille
V Kryptomarkkinat ovat erittäin herkkiä halvan rahan saatavuudelle. Kun globaali likviditeetti on korkea, sijoittajilla on enemmän käteistä laittaa riskialttiisiin varoihin, kuten kryptoihin, mikä usein nostaa hintoja. Kun likviditeetti kuivuu, raha yleensä poistuu, osaltaan aiheuttaen karhumarkkinoita.
K Mitä tarkoittaa pisin koskaan tallennettu likviditeettisykli
V Se viittaa siihen, että nykyinen keskuspankkien politiikan säätelyjakso saattaa kestää paljon pidempään kuin aiemmissa taloussykleissä. Tämä voi tarkoittaa pidennettyä ajanjaksoa, jolloin raha on markkinoille tiukempaa ja kalliimpaa.
K Olemmeko parhaillaan kryptokarhumarkkinoilla
V Markkinaolosuhteet muuttuvat. Karhumarkkinoiden keskeinen merkki on, että hinnat pysyvät merkittävästi aiemmista huippuistaan alhaisempina pitkän ajanjakson ajan, usein alhaisemmilla kaupankäyntivolyymeilla ja negatiivisilla uutisvirroilla. Sinun tulisi tarkistaa nykyiset kaaviot ja sentimentti tätä määritelmää vasten.
Keskitasoiset Edistyneet Kysymykset
K Kuinka pitkä likviditeettisykli voi pahentaa kryptokarhumarkkinoita
V Pitkittynyt korkeiden korkojen ja vähentyneen rahan tarjonnan ajanjakso näännyttää markkinat halvasta pääomasta, joka ruokkii spekulaatiota. Tämä voi johtaa syvempiin hintojen laskuihin, pidempiin toipumisaikoihin ja lisääntyneeseen paineeseen kryptoyrityksiä ja -projekteja kohtaan, jotka riippuvat jatkuvasta rahoituksesta.
K Mitä yleisiä virheitä ihmiset tekevät karhumarkkinoilla
V Yleisiä virheitä ovat paniikkimyynti alhaisilla hinnoilla, yritykset "napata veitsiä putoamasta", sijoitusstrategian hylkääminen sekä mahdollisuuden laiminlyönti oppia ja tutkia projekteja, joilla on vahvat perustekijät.
K Voiko pitkästä karhumarkkinoista seurata mitään hyvää
V Kyllä. Karhumarkkinat usein puhdistavat heikot