L'oro e l'argento hanno raggiunto massimi storici negli ultimi mesi, mentre il Bitcoin è rimasto bloccato in un trading laterale tra 84.000 e 94.000 dollari da metà novembre. In un video del 27 gennaio su X, Anthony Pompliano ha sostenuto che questa divergenza non è dovuta a un singolo catalizzatore, ma piuttosto a fattori di domanda in evoluzione, alla struttura del mercato e a una nuova competizione per l'attenzione e il capitale a rischio.
Pompliano ha delineato il contrasto in modo chiaro: "L'oro è aumentato dell'80% nell'ultimo anno. L'argento è salito del 250%, il rame del 40% e il platino di quasi il 200% negli ultimi 12 mesi. Nello stesso identico periodo, il Bitcoin è sceso del 16% nell'ultimo anno."
Ha spiegato che i metalli stanno salendo per ragioni diverse. L'oro beneficia degli acquisti di riserve da parte delle banche centrali e di quello che lui chiama "una definitizzazione dell'economia globale", dove il denaro esce dai dollari e si sposta verso l'oro piuttosto che verso altre valute fiat. L'argento, d'altra parte, è trainato maggiormente dalla domanda industriale – come per attrezzature difensive, hardware per l'IA e auto a guida autonoma – mentre il mondo "ricostruisce cose" attraverso la reindustrializzazione.
Il rame e il platino, a suo avviso, sono scommesse industriali ancora più chiare. Il rame cavalca l'onda dell'elettrificazione (veicoli elettrici, espansione della rete, energie rinnovabili), mentre l'aumento del platino è alimentato da un'offerta limitata. Pompliano ha anche notato una rotazione all'interno dei metalli, iniziata con l'oro, poi l'argento, e più recentemente rame e platino – una sequenza che lui chiama "la mania dei metalli".
Allora perché il Bitcoin non si è unito al rally? Pompliano ha indicato innanzitutto i cambiamenti strutturali: l'adozione da parte di Wall Street sta cambiando chi detiene Bitcoin e come viene scambiato. Ha descritto un "momento IPO" in cui i detentori a lungo termine vendono a operatori istituzionali. Alcuni primi sostenitori, ha notato, erano attratti dal Bitcoin proprio perché era "al di fuori del sistema", e il suo ingresso nella finanza tradizionale potrebbe aver raffreddato il loro entusiasmo.
Il secondo cambiamento è la crescita degli strumenti finanziari legati al Bitcoin. "Una volta era davvero difficile shortare il Bitcoin. Ora puoi farlo in modo molto semplice", ha detto Pompliano, aggiungendo che le opzioni e le vendite allo scoperto hanno ridotto la volatilità. "Il Bitcoin era un asset con volatilità 80. Ora è più simile a un asset con volatilità 40", ha spiegato, il che significa minori oscillazioni estreme del prezzo in entrambe le direzioni.
Infine, Pompliano ha toccato il tema della domanda narrativa. Il Bitcoin era visto come una "copertura contro il caos", ma le recenti percezioni di una maggiore stabilità geopolitica ne hanno indebolito l'appeal. Nel frattempo, le banche centrali continuano a favorire l'oro per la copertura. Ha fatto un punto simile riguardo alla copertura dall'inflazione, notando che le tendenze disinflazionistiche – come l'IA e i dazi – hanno ridotto l'urgenza del Bitcoin come copertura dall'inflazione. Ha sostenuto che se l'inflazione rimane alta, parte del capitale di investimento semplicemente non fluirà verso il Bitcoin. Inoltre, ritiene che il Bitcoin stia perdendo attenzione e interesse speculativo a favore dell'IA e di una gamma più ampia di opzioni di "assunzione di rischio". "C'è semplicemente più competizione", ha detto Pompliano, spiegando che nell'economia dell'attenzione di oggi, ogni asset compete per l'attenzione di un utente quando apre un'app finanziaria e decide dove mettere il denaro in eccesso. Da questa prospettiva, il Bitcoin non è più la scommessa ad alto rendimento automatica per i giovani investitori; ora compete con le azioni dell'IA, i mercati di previsione e le scommesse sportive.
Pompliano ha concluso notando che gli asset in ritardo possono recuperare e che trova il Bitcoin "più interessante a 87.000 dollari di quanto non lo fosse a 126.000 dollari". Tuttavia, ha anche avvertito che un Bitcoin con una volatilità inferiore e un maggiore coinvolgimento istituzionale potrebbe richiedere una mentalità diversa da parte dei detentori. "Se diventi davvero impaziente, rimarrai deluso. Verrai scosso fuori", ha detto, suggerendo che l'investimento sta diventando più un gioco di attesa che uno sprint annuale.
Al momento della redazione, BTC veniva scambiato a 88.131 dollari.
Domande Frequenti
Naturalmente. Ecco un elenco di FAQ basate sul tema "Perché il Bitcoin sta rimanendo indietro rispetto a oro e argento? Anthony Pompliano spiega", progettate per riflettere domande naturali da parte di un'ampia gamma di spettatori.
Domande Concettuali per Principianti
1. Qual è il punto principale che Anthony Pompliano sta sostenendo qui?
Sta sostenendo che il Bitcoin in realtà non sta rimanendo indietro. Ritiene che confrontare le performance di prezzo a breve termine sia fuorviante e che il potenziale a lungo termine e le proprietà fondamentali del Bitcoin lo rendano una riserva di valore superiore.
2. Perché le persone confrontano addirittura il Bitcoin con l'oro e l'argento?
Perché tutti e tre sono considerati da molti investitori come denaro solido o riserve di valore – asset che possono preservare la ricchezza nel tempo, a differenza delle valute emesse dai governi che possono essere stampate all'infinito.
3. Quindi il Bitcoin è come l'oro digitale?
Sì, questa è un'analogia comune. Come l'oro, il Bitcoin è scarso, durevole, portatile e difficile da produrre. Pompliano sostiene che il Bitcoin sia in realtà migliore dell'oro perché è più portatile, verificabile e divisibile.
Domande su Performance e Mercato
4. Se il Bitcoin è così grande, perché a volte il suo prezzo è stagnante mentre l'oro sale?
I movimenti di prezzo a breve termine sono influenzati da molti fattori: tassi di interesse, notizie normative, sentiment del mercato e investitori tradizionali che si spostano verso rifugi sicuri come l'oro durante l'incertezza. Il Bitcoin è ancora una classe di asset più giovane e volatile.
5. La performance costante dell'oro non prova che sia un asset rifugio migliore?
Non necessariamente. Pompliano direbbe che l'oro ha un vantaggio di 5000 anni. La sua stabilità deriva da mercati profondi e consolidati da tempo. La volatilità del Bitcoin è una caratteristica della sua fase di crescita, non un difetto permanente. Si concentra sui rendimenti pluriennali, dove il Bitcoin ha sovraperformato in modo drammatico.
6. Quali fattori specifici stanno trattenendo il Bitcoin in questo momento, secondo questa visione?
Principalmente le politiche macroeconomiche tradizionali e l'incertezza normativa che impedisce alle grandi istituzioni tradizionali di abbracciarlo completamente.
Domande Avanzate e Filosofiche
7. Pompliano parla di proprietà monetarie. Cosa significa?
Sta confrontando le caratteristiche fondamentali di un denaro ideale: scarsità, durabilità, portabilità, divisibilità, riconoscibilità e fungibilità. Spiega in dettaglio come il Bitcoin superi l'oro in...