Bitcoin ya ƙare makon 5 ga Yuni tare da raguwar kusan kashi 20% — wannan shine mafi girman raguwar mako guda tun bayan rugujewar FTX a watan Nuwamba 2022. Amma manazarcin sarkar Ali Martinez yana tura baya ga tsoro da ya yadu. A cikin wani rubutu na fasaha a kan X, yana jayayya cewa kasuwa tana shiga wani babban lokaci na tara, ba farkon rugujewar tsari mai zurfi ba.
Hujjar Martinez ta dogara ne akan wasu ma'aunai na sarkar da a tarihi suka nuna ƙarshen kasuwa, ba ƙarin siyarwa ba. Faduwar Bitcoin zuwa $59,000 — mafi ƙarancin matsayi tun 2024 — ta fitar da abin da ya kira "ribar da aka yi amfani da ita fiye da kima" a ko'ina, bisa ga rubutunsa na X. Ya ce irin wannan tilas na rage amfani da kaya shine yawanci ke shirya mataki na ainihin ƙarshen, ba kawai ɗan tashi na wucin gadi ba.
Bayanan maɓalli guda biyu sun goyi bayan binciken Martinez. Na farko, halayen masu riƙe na dogon lokaci. A lokacin koma bayan na baya-bayan nan, masu zuba jari na dogon lokaci sun sayar da fiye da dala biliyan 3.25 na Bitcoin a wurin, suna ƙara yawan ajiyar musayar na ɗan lokaci kuma suna ƙara matsin siyarwa na ɗan gajeren lokaci. Martinez ya lura cewa wannan tsari a tarihi ya nuna ƙarshen lokacin shan wadata kafin tara ya fara.
Na biyu, adadin Bitcoin da aka riƙe a asara. Faduwar zuwa $59,000 ta tura fiye da BTC miliyan 10.46 zuwa matsayi na ƙarƙashin ruwa. Bisa ga Martinez, duk lokacin da ma'aunin wadata-a-asara ya wuce alamar miliyan 10 a baya, ya nuna daidai ƙarshen manyan zagayowar a baya. Yana ɗaukar wannan ɗaya daga cikin mafi amintattun alamomi da ake da su.
Maimakon ya ambaci takamaiman matakin farashi, Martinez ya gano yankuna biyu na tara ta amfani da binciken band na MVRV — rabon darajar kasuwa na Bitcoin zuwa darajar da aka samu. A tarihi, mafi amintattun tagogin tara suna faruwa lokacin da MVRV ya faɗi tsakanin band na 1.0 da 0.8, wanda a halin yanzu yayi daidai da kusan $53,900 da $43,150. Yana kuma kallon matsakaita masu motsi guda uku a matsayin wuraren tunani na tsari: matsakaita mai motsi na mako 200 a $62,800, na mako 300 a $55,000, da na mako 400 a $42,500.
Abokin bincike Benjamin Cowen ya goyi bayan wannan ra'ayi, yana gaya wa masu sauraronsa cewa tunanin masu zuba jari yana shiga yankin da a tarihi yake da alaƙa da ƙarshen manyan zagayowar. Ya kiyasta wannan lokaci zai iya wuce har zuwa Q3 kuma watakila zuwa Oktoba.
A halin yanzu, Bitcoin yana ciniki a kusan $63,000, yana farfadowa daga ƙarancin $59,000 yayin da kasuwa ke ƙoƙarin gano ko mafi munin mako tun FTX ya nuna ƙarshen mika wuya ko kuma wani mataki ne kawai a cikin gyara mai tsawo.
**Tambayoyi da Amsoshi**
**Tambayoyi na Matakin Farko**
**Q: Menene wannan ma'aunin da kowa ke magana akai?**
A: Wani takamaiman bayani ne da ake amfani da shi don auna yadda Bitcoin yake da arha ko tsada idan aka kwatanta da farashinsa na tarihi. Mafi yawan da ake ambata a cikin waɗannan kanun labarai shine MVRV Z-Score ko Puell Multiple. Yana gaya mana idan masu zuba jari suna siyarwa a asara ko riba.
**Q: Me yasa wuce wannan matakin ke nufin kasuwa ta kai ƙarshe?**
A: A tarihi, duk lokacin da wannan ma'aunin ya faɗi zuwa wannan ƙaramin lamba, yana nufin kusan duk wanda yake so ya siyar ya riga ya siyar, kuma farashin ba zai iya raguwa da yawa ba. Alama ce ta ƙarshen firgici.
**Q: Wannan yana nufin in saya Bitcoin a yanzu?**
A: Yana nuna cewa mafi munin raguwar farashi na iya ƙarewa. A tarihi, siyan kusa da waɗannan matakan ya kasance mai riba sosai. Amma babu alamar da ta tabbata kashi 100. Alama ce mai ƙarfi ta yankin siya, ba garantin ba.
**Q: Wane irin kallo ne wuce wannan matakin yake yi a kan ginshiƙi?**
A: Yana kama da layi yana faɗuwa ƙarƙashin wani layi na kwance a kan ginshiƙi. Misali, idan MVRV Z-Score ya faɗi ƙasa da 0, wannan shine wucewar. Yana nufin darajar kasuwa ta Bitcoin ta yi ƙasa da darajar da aka samu.
**Q: Wannan daidai yake da siyan dip?**
A: Kusan, amma ya fi takamaimai. Siyan dip shine kowane raguwar farashi. Wannan ma'aunin yana ƙoƙarin gano ƙarshen dip — inda dip ya ƙare kuma farfadowa ya fara.
**Tambayoyi na Matsakaici da Ci Gaba**
**Q: Wane takamaiman ma'auni ne kanun labarai ke nufi?**