Fidelity Labs' administrerende partner Parth Gargava antyder at bitcoin kan bevege seg bort fra sin typiske fireårs syklus, som har vært knyttet til halveringshendelser, og inn i en potensiell "supersyklus." Denne nye mønsteret kan føre til lengre perioder med høye priser og mindre alvorlige nedgangstider, forutsatt at strukturell etterspørsel fortsetter å vokse.
I Fidelitys kryptoutsiktsvideo for 2026, publisert 9. januar, refererte Gargava til det velkjente syklusrammeverket der topper historisk har inntruffet omtrent et og et halvt år etter hver halvering. Han påpekte at halveringen i 2016 førte til en topp i slutten av 2017, og halveringen i 2020 ble fulgt av en topp i 2021. Dette mønsteret setter kontekst for debatten etter den nyeste halveringen i april 2024.
Mens noen investorer kan konkludere med at toppen allerede har passert basert på tidligere sykluser, fremhevet Gargava et alternativt syn: at markedets struktur er i endring. "På den andre siden ser du også mange argumenter rundt hvordan vi kan ha gått inn i en supersyklus," sa han. "Hva en supersyklus egentlig betyr er at du kan få mer langvarige høydepunkter, lengre høydepunkter og grunnere nedturer."
Gargava krediterte Fidelity Digital Assets' forskningsteam for å skissere denne "supersyklusmekanismen," og trakk en analogi til råvaremarkedet på 2000-tallet. Ideen er ikke at bitcoin direkte vil etterligne råvarer, men at vedvarende, flerårig etterspørsel kan transformere markedsadferd, forlenge oppgangstider og dempe nedgangstider.
Han pekte på tre sentrale krefter som kan drive en slik endring:
1. **Stabil institusjonell kjøp via ETF-er:** Dette representerer konsistent etterspørsel i stedet for sporadisk spekulasjon. ETF-er kan gi en kontinuerlig kapitalstrøm selv i perioder med svakere sentiment, noe som potensielt endrer den typiske nedgangstiden etter en topp.
2. **Støttende politikk:** Pro-krypto-politikk i USA kan redusere regulatorisk usikkerhet og oppmuntre til bredere deltakelse fra investorer og firmaer som tidligere har vært nølende.
3. **Markedsmodning og endrende korrelasjoner:** Kryptomarkedet beveger seg i økende grad uavhengig fra tradisjonelle eiendeler som S&P 500 og edle metaller. Denne utviklende adferden kan påvirke hvordan bitcoin posisjoneres, sikres, og hvordan det reagerer på makroøkonomiske faktorer.
Gargava erklærte ikke at fireårs syklusen er over. I stedet presenterte han 2026 som et vendepunkt for å observere om bitcoin vil følge det historiske boom-bust-mønsteret etter en halvering, eller om strukturelle krefter – ETF-etterspørsel, støttende politikk og et modnende marked – vil føre til en mer utvidet, stabil ekspansjon med mildere korreksjoner.
På rapporteringstidspunktet handlet Bitcoin til $92 182.
**Ofte stilte spørsmål**
Selvfølgelig. Her er en liste over vanlige spørsmål om Fidelitys forslag om at Bitcoin kan være i ferd med å gå inn i en supersyklus, designet for å være tydelig og hjelpsom for et bredt publikum.
**Nybegynner-/definisjonsspørsmål**
1. **Hva betyr supersyklus egentlig?**
En supersyklus er en teoretisk forlenget periode med massiv vekst og adopsjon for en eiendel, drevet av en kraftig, vedvarende kombinasjon av faktorer som institusjonell investering, regulatorisk klarhet og nye teknologiske bruksområder. Det er som et oksemarked på steroider, som potensielt varer i år i stedet for måneder.
2. **Hvem er Fidelity, og hvorfor burde jeg bry meg om hva de sier?**
Fidelity Investments er et av verdens største og mest tradisjonelle finansielle tjenesteselskaper, som forvalter billioner av dollar. Når et slikt mainstream, konservativt institusjon diskuterer Bitcoin på denne måten, signaliserer det et stort skifte i hvordan seriøse penger ser på denne eiendelsklassen.
3. **Hva sa Fidelity konkret?**
Fidelitys analytikere publiserte forskning som antyder at Bitcoin er i de tidlige stadiene av en potensiell supersyklus, drevet av tre hovedfaktorer: økt institusjonell adopsjon, positive regulatoriske utviklinger og Bitcoins iboende knapphet som fungerer som et vern mot pengeinflasjon.
**Mekanismer/årsaker**
4. **Hva er annerledes nå som kan forårsake en supersyklus?**
Den viktigste forskjellen er ankomsten av spot Bitcoin ETF-er i USA. Disse regulerte produktene gjør det enkelt for dagligdagse investorer, finansielle rådgivere og store institusjoner å kjøpe Bitcoin gjennom sine vanlige meglerkontoer, noe som potensielt kan kanalisere billioner i ny kapital inn i markedet.
5. **Handler dette bare om at prisen går opp?**
Ikke bare pris. En ekte supersyklus handler om masseadopsjon. Tenk på Bitcoin som blir en standard del av investeringsporteføljer, flere bedrifter som bruker det, og at teknologien integreres i tradisjonell finans. Prisstigning ville være et symptom på denne dypere adopsjonen.
6. **Hvilken rolle spiller halveringen i dette?**
Bitcoins halvering skaper et innebygd knapphetssjokk. Den neste forventes i april 2024. Fidelity antyder at kombinasjonen av denne tilbudsreduksjonen med den massive nye etterspørselen fra ETF-er kan være katalysatoren for supersyklusen.
**Risiko/skepsis**
7. **Er dette en garantert ting?**