Parth Gargava, managing partner di Fidelity Labs, suggerisce che il bitcoin potrebbe allontanarsi dal suo tipico ciclo quadriennale, legato agli eventi di halving, per entrare in un potenziale "superciclo". Questo nuovo schema potrebbe portare a periodi più lunghi di prezzi elevati e a ribassi meno severi, a condizione che la domanda strutturale continui a crescere.
Nel video di prospettiva crypto di Fidelity del 9 gennaio per il 2026, Gargava ha fatto riferimento al noto quadro ciclico in cui i picchi si sono storicamente verificati circa un anno e mezzo dopo ogni halving. Ha notato che l'halving del 2016 ha portato a un picco alla fine del 2017, e quello del 2020 è stato seguito da un picco nel 2021. Questo modello fornisce il contesto per il dibattito seguito all'ultimo halving dell'aprile 2024.
Mentre alcuni investitori potrebbero concludere che il picco sia già passato sulla base dei cicli passati, Gargava ha evidenziato una visione alternativa: la struttura del mercato sta cambiando. "D'altra parte, si vedono anche molti argomenti su come potremmo essere entrati in un superciclo", ha detto. "Ciò che un superciclo significa realmente è che potresti avere massimi più prolungati, massimi più lunghi e cali meno profondi".
Gargava ha attribuito al team di ricerca di Fidelity Digital Assets l'aver delineato questo "meccanismo di superciclo", tracciando un'analogia con il mercato delle materie prime negli anni 2000. L'idea non è che il bitcoin imiterà direttamente le materie prime, ma che una domanda sostenuta e pluriennale possa trasformare il comportamento del mercato, prolungando le fasi rialziste e mitigando i declini.
Ha indicato tre forze chiave che potrebbero guidare un tale cambiamento:
1. **Acquisti istituzionali costanti tramite ETF:** Questo rappresenta una domanda costante piuttosto che una speculazione sporadica. Gli ETF possono fornire un flusso continuo di capitale anche durante periodi di sentiment debole, potenzialmente alterando il tipico ribasso post-picco.
2. **Politiche di sostegno:** Politiche favorevoli alle crypto negli Stati Uniti potrebbero ridurre l'incertezza normativa e incoraggiare una partecipazione più ampia di investitori e aziende finora esitanti.
3. **Maturazione del mercato e cambiamento delle correlazioni:** Il mercato crypto si sta muovendo sempre più indipendentemente da asset tradizionali come l'S&P 500 e i metalli preziosi. Questo comportamento in evoluzione potrebbe influenzare il posizionamento del bitcoin, le strategie di copertura e la sua risposta ai fattori macroeconomici.
Gargava non ha dichiarato concluso il ciclo quadriennale. Piuttosto, ha inquadrato il 2026 come un anno cruciale per osservare se il bitcoin seguirà il modello storico di boom e crollo dopo un halving, o se forze strutturali – domanda da ETF, politiche di sostegno e un mercato in maturazione – porteranno a un'espansione più estesa e stabile con correzioni più miti.
Al momento della redazione, il Bitcoin veniva scambiato a $92.182.
**Domande Frequenti**
Ecco un elenco di FAQ sul suggerimento di Fidelity che il Bitcoin possa entrare in un superciclo, progettate per essere chiare e utili per un'ampia gamma di pubblico.
**Domande di Definizione per Principianti**
1. **Cosa significa addirittura "superciclo"?**
Un superciclo è un periodo esteso teorico di crescita massiccia e adozione per un asset, guidato da una potente e sostenuta combinazione di fattori come investimenti istituzionali, chiarezza normativa e nuovi casi d'uso tecnologici. È come un mercato rialzista potenziato, potenzialmente della durata di anni invece che di mesi.
2. **Chi è Fidelity e perché dovrei interessarmi a ciò che dice?**
Fidelity Investments è una delle più grandi e tradizionali società di servizi finanziari al mondo, che gestisce trilioni di dollari. Quando un'istituzione mainstream e conservatrice come questa discute il Bitcoin in questi termini, segnala un cambiamento importante nel modo in cui il denaro serio vede questa classe di asset.
3. **Cosa ha detto nello specifico Fidelity?**
Gli analisti di Fidelity hanno pubblicato ricerche suggerendo che il Bitcoin è nelle fasi iniziali di un potenziale superciclo, guidato da tre fattori principali: maggiore adozione istituzionale, sviluppi normativi positivi e la scarsità intrinseca del Bitcoin che agisce come copertura contro l'inflazione monetaria.
**Meccanismi e Cause**
4. **Cosa c'è di diverso ora che potrebbe causare un superciclo?**
La differenza chiave è l'arrivo degli ETF spot sul Bitcoin negli Stati Uniti. Questi prodotti regolamentati rendono facile per i normali investitori, i consulenti finanziari e le grandi istituzioni acquistare Bitcoin attraverso i loro normali conti di intermediazione, potenzialmente incanalando trilioni di nuovo capitale nel mercato.
5. **Si tratta solo del prezzo che sale?**
Non solo il prezzo. Un vero superciclo riguarderebbe l'adozione di massa. Pensa al Bitcoin che diventa una parte standard dei portafogli di investimento, più aziende che lo utilizzano e la sua tecnologia integrata nella finanza tradizionale. L'apprezzamento del prezzo sarebbe un sintomo di questa adozione più profonda.
6. **Che ruolo ha l'halving in tutto ciò?**
L'halving del Bitcoin crea uno shock di scarsità incorporato. Il prossimo è previsto nell'aprile 2024. Fidelity suggerisce che combinare questa riduzione dell'offerta con l'enorme nuova domanda dagli ETF potrebbe essere il catalizzatore per il superciclo.
**Rischi e Scetticismo**
7. **È una cosa garantita?**