**XRP muestra un patrón de estrés on-chain familiar tras caer por debajo del precio promedio pagado por sus tenedores**, un movimiento que, según Glassnode, históricamente se ha alineado con la capitulación de los inversores, las pérdidas realizadas y un movimiento gradual hacia la estabilización en lugar de un rebote rápido.
En una publicación del 9 de febrero, la firma de análisis on-chain señaló que XRP "perdió su base de costo agregada de los tenedores, desencadenando ventas de pánico", como se refleja en un fuerte descenso en la rentabilidad de los outputs gastados. Glassnode destacó que su media móvil exponencial de 7 días del Índice de Rentabilidad de Outputs Gastados (SOPR, por sus siglas en inglés) cayó de 1.16 en julio de 2023 a 0.96 actualmente, lo que indica que "los tenedores están realizando pérdidas significativas" y que "la rentabilidad on-chain se volvió negativa".
Las lecturas del SOPR por debajo de 1 generalmente señalan que el mercado está, en promedio, vendiendo monedas con pérdidas. Esta fase puede persistir cuando los vendedores se sienten presionados para salir y el interés de compra proviene principalmente de inversores a más largo plazo. Glassnode sugiere que la situación actual hace eco de un ciclo anterior de XRP: "Esta configuración se asemeja mucho a la fase de septiembre de 2021 a mayo de 2022, donde el SOPR se mantuvo por debajo de 1 durante un período prolongado de consolidación antes de estabilizarse".
Esta no es la primera advertencia de este tipo de Glassnode. El 1 de febrero, la firma señaló que "El Precio Realizado de XRP cotiza a $1.48", añadiendo que "La estructura actual del mercado es muy similar a la de abril de 2022". Anteriormente, el 19 de enero, Glassnode volvió a establecer paralelismos con 2022, señalando que la estructura de XRP "se asemeja mucho a la de febrero de 2022", con compradores más nuevos acumulando por debajo de la base de costo de los tenedores a largo plazo. Esa publicación también destacó la creciente "presión psicológica sobre los principales compradores" a medida que continúa el patrón.
¿Capitulación o Ruptura a la Vista?
Algunos observadores del mercado ven el SOPR sostenido por debajo de 1 no como una señal de alarma, sino como un proceso de transferencia de activos de manos débiles a manos fuertes. Una respuesta de la cuenta @investorie lo enmarcó como una señal potencial de fondo:
"Esta es una señal clásica de capitulación, no un fallo estructural. SOPR por debajo de 1 significa que las manos débiles están saliendo con pérdidas. Esa presión es absorbida, e históricamente es así como se forman bases duraderas, no cómo terminan las tendencias a largo plazo".
Otro respondedor, 0xsimba, lo comparó con ventas masivas pasadas de Bitcoin mientras coincidía con la analogía histórica de Glassnode:
"Cuando el SOPR cae por debajo de 1 durante un período prolongado, el dolor se transfiere de manos débiles a manos fuertes. El período de septiembre de 2021 a mayo de 2022 vio una consolidación prolongada antes de la recuperación. Puede estar formándose una configuración similar, aunque se necesita confirmación".
Si la comparación de Glassnode se mantiene, la perspectiva a corto plazo no se trata de un único punto de inflexión, sino más bien de si XRP permanece en una fase de realización de pérdidas el tiempo suficiente para expulsar a los vendedores débiles restantes. La estabilización probablemente seguiría una vez que las métricas de rentabilidad dejen de disminuir y el SOPR pueda subir de manera sostenible por encima del nivel de equilibrio.
Al momento de escribir, XRP cotiza a $1.4225.
Preguntas Frecuentes
Preguntas Frecuentes sobre el Informe de Glassnode sobre el Patrón SOPR de XRP
Preguntas para Principiantes
1. ¿Qué es Glassnode?
Glassnode es una plataforma líder de datos e inteligencia blockchain que proporciona análisis on-chain, métricas e información para criptomonedas como Bitcoin y XRP.
2. ¿Qué significa SOPR?
SOPR significa Spent Output Profit Ratio (Índice de Rentabilidad de Outputs Gastados). Es una métrica que muestra si los inversores, en promedio, están vendiendo sus monedas con ganancias o con pérdidas.
3. ¿Qué significa que el SOPR de XRP haya caído por debajo de 1?
Significa que, en promedio, los tenedores de XRP que están vendiendo sus monedas en este momento lo están haciendo con pérdidas en comparación con el precio al que las compraron originalmente. Esto a menudo señala una capitulación o miedo generalizado en el mercado.
4. ¿Por qué es importante comparar el comportamiento actual con 2021-2022?
Los mercados a menudo se mueven en ciclos. Si los datos actuales muestran patrones similares a un ciclo pasado, los analistas los usan para evaluar en qué parte del ciclo de mercado actual podríamos estar, como acercarnos a un fondo o prepararnos para una nueva fase.
5. ¿Es el SOPR por debajo de 1 una señal buena o mala?
A corto plazo, normalmente se ve como una señal de estrés del mercado y sentimiento negativo. Sin embargo, históricamente, los períodos en los que el SOPR se mantiene por debajo de 1 pueden indicar que la presión de venta se está agotando, lo que a veces precede a un posible fondo del mercado o a una recuperación.
Preguntas Intermedias/Avanzadas
6. ¿Qué patrón específico de 2021-2022 supuestamente está siguiendo XRP?
Es probable que el informe destaque que durante el ciclo 2021-2022, el SOPR de XRP cayó por debajo de 1 durante las principales fases correctivas o mercados bajistas. La caída actual por debajo de 1 puede sugerir que XRP está en una fase correctiva similar dentro de su ciclo de mercado más amplio.
7. ¿Qué tan confiable es la métrica SOPR para predecir el precio?
El SOPR es un indicador útil de sentimiento y on-chain, no un predictor directo del precio. Ayuda a identificar períodos de miedo o codicia extremos. Si bien puede señalar posibles puntos de inflexión, siempre debe usarse junto con otros análisis técnicos y fundamentales.
8. ¿Cuál es la diferencia entre SOPR y aSOPR?
El aSOPR es el SOPR Ajustado.