Bitcoinin äskettäinen lasku voi johtua enemmän laajemmista taloushuolista kuin kryptovaluuttamarkkinoiden omista ongelmista, kertoo Bitwisen Euroopan tutkimusjohtaja André Dragosch. Keskiviikkona julkaistussa sosiaalisen median -päivityksessään Dragosch ehdotti, että Bitcoin näyttää hinnoittelevan vakavan Yhdysvaltojen taantuman mahdollisuutta. Jos tällaista laskusuhdannetta ei toteudu, hän uskoo Bitcoinin olevan valmis vahvaan nousuun.
Dragosch pitää Bitcoinia ensisijaisesti makrotaloudellisten voimien ohjaamana ja arvioi, että historiallisesti noin 90 % sen kehityksestä voidaan yhdistää kasvuodotuksiin, globaaliin likviditeettiin ja rahapolitiikkaan. Hän kuitenkin myöntää, että on aikoja, jolloin Bitcoin liikkuu näistä trendeistä riippumatta, ja hän uskoo markkinoiden olevan tällä hetkellä tällaisessa vaiheessa.
Osa tästä äskettäisestä poikkeavuudesta voi johtua perinteisten talousindikaattoreiden ulkopuolisista huolista, hän totesi. Jotkut sijoittajat viittaavat siihen, mitä Dragosch kutsuu "kvanttialennukseksi" – ajatukseen, että pitkäaikaisten haltijoiden myynti ja spekulaatiot tulevaisuuden kvanttivastustuskykyisestä kryptografiasta painavat Bitcoinin hintaa. Hän huomasi, että Bitcoinin heikompi kehitys verrattuna Bitcoin Cashiin, jolla nähdään olevan selkeämpi lähitulevaisuuden suunnitelma kvanttiresilienssille, saattaa heijastaa tätä huolta. Dragosch arvioi, että markkinat saattavat hinnoitella 25 % todennäköisyyden kvanttiin liittyville riskeille, kun taas hän uskoo realistisemman luvun olevan lähempänä 5 %, sillä vakava kvanttivaara on todennäköisesti vielä kaukana tulevaisuudessa.
Dragosch kertoi äskettäin Bitcoinin herkkyyden makrotaloudellisille uutisille kasvaneen jälleen, mikä on yhtynyt ohjelmistoyhtiöiden osakkeiden heikkouteen ja lisännyt alaspäin suuntautuvaa painetta. Hänen mielestään viimeisin korjaus on luonut yhden suurimmista makrotaloudellisista väärinhinnoitteluista Bitcoinin historiassa. Hän viittasi merkittävään kuiluun ennakoivien talousindikaattoreiden ja Bitcoinin implisiittisen kasvuhinnoittelun välillä, ja totesi, että tämä erillisyys on vielä voimakkaampaa kuin COVID-19-taantuman aikana vuonna 2020.
Käytännössä Dragosch uskoo Bitcoinin nykyisen hinnan heijastavan odotuksia syvästä Yhdysvaltojen taantumasta. Jos vakava laskusuhdanne ei toteudu, hän väittää tämän voivan luoda yhden epäsymmetrisimmistä riski-tuottomahdollisuuksista, joita Bitcoin on koskaan nähnyt.
Hän korosti myös, että kaikki taloudelliset signaalit eivät ole negatiivisia. Teollisuustuotteet näyttävät varhaisia merkkejä uudesta vauhdista, Yhdysvaltojen ISM-data on palannut kasvualueelle, ja ennakkoindikaattorit kuten Saksan Ifo-tutkimus ja Taiwanin puolijohdeviennit ovat nousussa. Lisäksi globaalit korkojen alentamissyklet ovat historiallisesti edeltäneet kasvuodotusten vakiintumista. Yhdessä nämä tekijät viittaavat siihen, että globaali kasvu ei heikkene niin jyrkästi kuin jotkut pelkäävät. Tällainen ympäristö tukee tyypillisesti riskiomaisuuksia kuten Bitcoinia samalla kun se vähentää suhteellista kysyntää kullalle, Dragosch totesi. Hän korosti, että BTC:n ja kullan suhde on lähellä historiallisesti irtaantumista osoittaneita tasoja, mikä hänen mielestään on toinen mahdollinen aliarvostuksen merkki.
Kirjoitushetkellä Bitcoin kävi kauppaa 67 591 dollarilla, noin 46 % alle sen lokakuussa viime vuonna saavuttaman 126 000 dollarin ennätyksellisen korkeimman hinnan.
Usein kysytyt kysymykset
Tässä on luettalo usein kysytyistä kysymyksistä aiheesta "Ottaaako Bitcoin jo huomioon Yhdysvaltojen taantuman? Analyytikko näkee merkittävän riski-tuottomahdollisuuden", joka on suunniteltu kattamaan laajan kirjon näkökulmia aloittelijasta edistyneeseen.
Aloittelija – Käsitteisiin liittyvät kysymykset
1. Mitä tarkoittaa, että Bitcoin ottaa huomioon taantuman?
Se tarkoittaa, että jotkut analyytikot uskovat Bitcoinin nykyisen hinnan heijastavan jo sijoittajien pelkoja tulevasta taloudellisesta taantumasta Yhdysvalloissa. Toisin sanoen taantuman mahdollinen negatiivinen vaikutus saattaa olla jo hinnoiteltu Bitcoinin arvoon.
2. Miten Yhdysvaltojen taantuma voisi vaikuttaa Bitcoiniin?
Asia on kiistanalainen. Perinteisesti taantuman aikana riskialttiit varat kuten osakkeet voivat laskea, kun sijoittajat etsivät turvallisuutta. Jotkut kuitenkin väittävät, että jos taantuma johtaa Federal Reserven lisääntyneeseen rahanpainamiseen, Bitcoin voisi myöhemmin nousta inflaatiota vastaan suojautumisvälineenä.
3. Mikä on riski-tuottomahdollisuus tässä yhteydessä?
Analyytikko ehdottaa, että jos taantuma on jo heijastunut Bitcoinin hintaan, ostaminen nykyisillä tasoilla saattaa tarjota suuren nousupotentiaalin, jos taantuma on pelättyä lievempi tai jos Bitcoinin pitkän aikavälin narratiivi vahvistuu.
4. Onko Bitcoin turvasatama taantuman aikana?
Se ei ole perinteinen turvasatama kuten kulta tai Yhdysvaltain valtion obligaatiot. Bitcoin on erittäin volatilinen. Sitä pidetään monien mielestä riskialttiina omaisuuseränä, mutta jotkut sijoittajat pitävät sitä pitkän aikavälin suojana valuutan arvon alenemista vastaan, mikä voi olla taantuman torjuntapolitiikan sivuvaikutus.
Keskitaso – Markkinadynamiikkaan liittyvät kysymykset
5. Mitkä merkit osoittaisivat, että Bitcoin hinnoittelee taantuman?
Merkkejä ovat Bitcoinin hinnan lasku osakemarkkinoiden mukana, lisääntynyt korrelaatio riskialttiiden varojen kanssa, makrotaloudellisten uutisten aiheuttama korkea volatiliteetti ja sijoittajien pelkoa jäljittelevä kaupankäyntikäyttäytyminen.
6. Voisiko Bitcoin irtautua osakemarkkinoista taantuman aikana?
Mahdollisesti. Jos sijoittajat alkavat pitää Bitcoinia ensisijaisesti digitaalisena kultana tai vaihtoehtoisena rahajärjestelmänä, sen hintaliike voi poiketa osakkeista. Toistaiseksi se on kuitenkin usein korreloinut suurten teknologiayhtiöiden osakkeiden kanssa markkinoiden stressin aikoina.
7. Mitä makrotaloudellinen vastatuuli tarkoittaa Bitcoinille?
Se viittaa laajamittaisiin taloudellisiin tekijöihin, kuten nouseviin korkoihin, korkeaan inflaatioon tai