Bitcoins nylige fald kan mere skyldes bredere økonomiske bekymringer end problemer specifikt for kryptovalutamarkedet, ifølge André Dragosch, Bitwise's forskningschef for Europa. I et opslag på sociale medier onsdag antydede Dragosch, at Bitcoin ser ud til at prissætte muligheden for en alvorlig amerikansk recession. Hvis en sådan nedtur ikke indtræffer, mener han, at Bitcoin kunne være klar til en stærk genopretning.
Dragosch ser Bitcoin primært drevet af makroøkonomiske kræfter og estimerer, at historisk set kan omkring 90% af dens præstation kædes sammen med faktorer som vækstforventninger, global likviditet og pengepolitik. Dog anerkender han, at der er tidspunkter, hvor Bitcoin bevæger sig uafhængigt af disse tendenser, og han mener, at markedet muligvis er i sådan en fase i øjeblikket.
En del af denne nylige afvigelse kan skyldes bekymringer ud over traditionelle økonomiske indikatorer, bemærkede han. Nogle investorer peger på, hvad Dragosch kalder en "kvantediskonto" – ideen om, at salg fra langsigtede indehavere og spekulationer om fremtidig kvantebestandig kryptografi sætter pres på Bitcoins pris. Han bemærkede, at Bitcoins underperformance i forhold til Bitcoin Cash, som anses for at have en klarere korttidsplan for kvantebestandighed, muligvis afspejler denne bekymring. Dragosch estimerer, at markedet muligvis prissætter en 25% sandsynlighed for kvantetilknyttede risici, mens han mener, at et mere realistisk tal ville være tættere på 5%, da enhver alvorlig kvantetrussel sandsynligvis stadig er langt væk.
For nylig sagde Dragosch, at Bitcoins følsomhed over for makroøkonomiske nyheder er steget igen, hvilket falder sammen med svaghed i softwareaktier og tilføjer yderligere nedadgående pres. Efter hans mening har den seneste korrektion skabt en af de største makroøkonomiske fejlprissætninger i Bitcoins historie. Han pegede på et betydeligt gab mellem fremsynede økonomiske indikatorer og Bitcoins implicerede vækstprissætning og bemærkede, at denne adskillelse er endnu mere udtalt nu end under COVID-19-recessionen i 2020.
Praktisk talt mener Dragosch, at Bitcoins nuværende pris afspejler forventninger om en dyb amerikansk recession. Hvis en alvorlig nedtur ikke materialiserer sig, hævder han, at dette kunne skabe en af de mest asymmetriske risiko-belønningsmuligheder, Bitcoin har set.
Han understregede også, at ikke alle økonomiske signaler er negative. Industrielle råvarer viser tidlige tegn på fornyet momentum, amerikanske ISM-data er vendt tilbage til ekspansionsområdet, og førende indikatorer som Tysklands Ifo-undersøgelse og taiwanske halvledereksporter er på vej opad. Derudover har globale rentenedsættelsescyklusser historisk set været forløbere for en stabilisering i vækstforventningerne. Samlet tyder disse faktorer på, at den globale vækst muligvis ikke svækkes så skarpt, som nogle frygter. Et sådant miljø understøtter typisk risikable aktiver som Bitcoin, mens det reducerer den relative efterspørgsel efter guld, bemærkede Dragosch. Han fremhævede, at BTC-til-guld-forholdet er nær niveauer, der historisk set har signaleret en misforbindelse, hvilket han ser som et andet potentielt tegn på undervurdering.
På skrivende tidspunkt handledes Bitcoin til $67.591, hvilket er cirka 46% under dens rekordhøjde på $126.000 nået i oktober sidste år.
Ofte stillede spørgsmål
Selvfølgelig. Her er en liste over ofte stillede spørgsmål om emnet "Regner Bitcoin Allerede med en Amerikansk Recession? Analytiker Spotter en Stor Risiko-Belønningsmulighed", designet til at dække en række perspektiver fra begynder til avanceret.
**Begynder – Konceptspørgsmål**
1. **Hvad betyder det, at Bitcoin 'regner med' en recession?**
Det betyder, at nogle analytikere mener, at Bitcoins nuværende pris allerede afspejler investorers frygt for en kommende økonomisk recession i USA. Med andre ord kan den potentielle negative effekt af en recession allerede være prissat ind i Bitcoins værdi.
2. **Hvordan kunne en amerikansk recession påvirke Bitcoin?**
Det er debatteret. Traditionelt kan risikable aktiver som aktier falde under en recession, da investorer søger sikkerhed. Nogle argumenterer dog for, at hvis recessionen fører til flere pengepresninger fra Federal Reserve, kunne Bitcoin senere stige som en sikring mod inflation.
3. **Hvad er en risiko-belønningsmulighed i denne sammenhæng?**
Analytikeren antyder, at hvis en recession allerede er afspejlet i Bitcoins pris, så kunne køb på nuværende niveauer give en høj potentiel opside, hvis recessionen er mildere end frygtet, eller hvis Bitcoins langsigtede historie styrkes.
4. **Er Bitcoin et sikkert tilflugtssted under en recession?**
Det er ikke et traditionelt sikkert tilflugtssted som guld eller amerikanske statsobligationer. Bitcoin er meget volatil. Det betragtes af mange som en 'risk-on'-aktiv, men nogle investorer ser det som en langsigtet sikring mod valutadevaluering, som kan være en bivirkning af politikker til bekæmpelse af recession.
**Mellemniveau – Markedsdynamikspørgsmål**
5. **Hvilke tegn ville vise, at Bitcoin prissætter en recession ind?**
Tegn inkluderer Bitcoins pris, der falder sammen med aktiemarkederne, øget korrelation med risikable aktiver, høj volatilitet drevet af makroøkonomiske nyheder og handelsadfærd, der afspejler investorers frygt.
6. **Kunne Bitcoin afkobles fra aktiemarkedet under en recession?**
Muligvis. Hvis investorer begynder at se Bitcoin primært som digitalt guld eller et alternativt monetært system, kunne dens prisbevægelse afvige fra aktier. Men indtil videre har det ofte korreleret med store tech-aktier under perioder med markedsstress.
7. **Hvad betyder makroøkonomisk modvind for Bitcoin?**
Det refererer til store økonomiske faktorer – som stigende renter, høj inflation eller...