Nach einer schwachen Woche erlebte Bitcoin am Freitag, dem 13. Februar, einen deutlichen Aufwärtsschub. Zum Wochenende hin schien die führende Kryptowährung bereit, das wichtige psychologische Niveau von 70.000 US-Dollar zurückzuerobern. Interessanterweise deuten jüngste On-Chain-Daten darauf hin, dass dieser jüngste Anstieg den Beginn einer zumindest kurzfristigen Rallye für den Bitcoin-Preis markieren könnte.
Steht Bitcoin kurz vor einem Short Squeeze?
In einem Quicktake-Beitrag auf CryptoQuant wies der Marktanalyst CryptoOnchain darauf hin, dass die Bitcoin-Funding Rate auf Binance – der weltweit größten Kryptobörse nach Volumen – auf ein kritisches Tief gefallen ist, wie es seit über einem Jahr nicht mehr beobachtet wurde. Der Fokus liegt auf dem 14-tägigen einfachen gleitenden Durchschnitt (SMA-14) dieser Rate.
Die Funding-Rate-Metrik spiegelt die periodische Gebühr wider, die zwischen Händlern auf einem Kryptowährungs-Derivatemarkt gezahlt wird. Eine positive Rate bedeutet typischerweise, dass Händler mit Long-Positionen (die auf steigende Preise setzen) an diejenigen mit Short-Positionen (die auf fallende Preise setzen) zahlen. Umgekehrt deutet eine negative Rate, wie sie derzeit zu beobachten ist, darauf hin, dass Short-Händler an Long-Händler zahlen.
Daten von CryptoQuant zeigen, dass der 14-tägige SMA der Bitcoin-Funding Rate auf Binance auf -0,002 gefallen ist, den tiefsten Stand seit September 2024. Wie CryptoOnchain betonte, signalisiert eine tief negative Funding Rate, insbesondere wenn sie über einen 14-tägigen Durchschnitt anhält, dass bärische Händler zunehmend gegen Bitcoin wetten. Der Analyst merkte an, dass solche extrem negativen Werte oft mit dem Tiefpunkt starker Abwärtstrends zusammenfallen.
CryptoOnchain schrieb:
> Aus einer On-Chain- und Marktpsychologie-Perspektive dienen tief negative Funding Rates oft als starkes konträres Signal. Der Markt scheint derzeit auf der Short-Seite stark "überfüllt" zu sein. Historisch gesehen hat dieser Trend oft die Bühne für einen kräftigen Short Squeeze bereitet, bei dem selbst eine geringe Preiserholung eine Welle von Liquidierungen für die wachsende Zahl an Short-Positionen auslösen könnte. Diese Liquidierungskaskade kann wie Treibstoff wirken und den Bitcoin-Preis weiter nach oben treiben.
Bitcoin-Preis Schnappschuss
Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels wird Bitcoin bei etwa 69.000 US-Dollar gehandelt, was einem Plus von über 5 % in den letzten 24 Stunden entspricht.
Häufig gestellte Fragen
Häufig gestellte Fragen zur Bitcoin-Funding Rate und Short Squeezes
Fragen für Anfänger
Was ist eine Funding Rate?
Die Funding Rate ist eine periodische Zahlung, die zwischen Händlern auf Perpetual-Futures-Kontrakten ausgetauscht wird. Sie hilft, den Kontraktpreis nahe am Kassapreis des zugrunde liegenden Vermögenswerts zu halten. Eine positive Rate bedeutet, dass Long-Händler an Short-Händler zahlen; eine negative Rate bedeutet, dass Short-Händler an Long-Händler zahlen.
Was bedeutet eine kritisch niedrige oder negative Funding Rate?
Eine kritisch niedrige oder stark negative Funding Rate bedeutet, dass es eine sehr hohe Anzahl an Short-Positionen im Vergleich zu Long-Positionen gibt. Short-Händler zahlen eine Gebühr an Long-Händler, um ihre Positionen offen zu halten, was ungewöhnlich ist und extremes Bärenmarkt-Sentiment signalisiert.
Was ist ein Short Squeeze?
Ein Short Squeeze ist ein schneller Preisanstieg, der Händler, die gegen den Vermögenswert gewettet haben, zwingt, ihn zurückzukaufen, um ihre Positionen zu schließen und Verluste zu begrenzen. Diese Kaufwelle kann den Preis weiter in die Höhe treiben und eine Rückkopplungsschleife erzeugen.
Warum könnte eine negative Funding Rate zu einem Short Squeeze führen?
Wenn die Funding Rates extrem negativ sind, deutet dies darauf hin, dass der Markt mit Short-Sellern überfüllt ist. Wenn der Preis unerwartet zu steigen beginnt, selbst nur geringfügig, könnten diese Short-Seller in Panik geraten und Bitcoin zurückkaufen, um aus ihren Positionen auszusteigen. Dieser Massenkauf kann eine scharfe, explosive Preiserholung – einen Short Squeeze – auslösen.
Ist ein Short Squeeze garantiert, wenn die Funding Rate negativ ist?
Nein, er ist nicht garantiert. Eine negative Funding Rate zeigt, dass die Bedingungen für einen Squeeze reif sind, aber es benötigt einen Katalysator – wie positive Nachrichten oder einen plötzlichen Anstieg des Kaufdrucks –, um die anfängliche Preisbewegung auszulösen, die Short-Positionen zum Schließen zwingt.
Fragen für Fortgeschrittene
Wie wird die Funding Rate berechnet und wie oft tritt sie auf?
Sie wird typischerweise als Funktion der Differenz zwischen dem Perpetual-Kontraktpreis und dem Kassapreis zusammen mit einer Zinskomponente berechnet. Auf großen Börsen wie Binance und Bybit wird sie alle 8 Stunden angewendet.
Was ist der Unterschied zwischen Funding Rate und Open Interest?
Die Funding Rate zeigt die Stimmung und Kostenstruktur zwischen Long- und Short-Positionen. Das Open Interest zeigt die Gesamtzahl offener Derivatekontrakte. Ein hohes Open Interest bei extrem negativer Funding Rate deutet auf einen überfüllten Short-Handel hin und erhöht das Squeeze-Potenzial.
Können Händler das Potenzial für einen Squeeze erkennen, bevor er eintritt?
Ja, Analysten achten auf