Efter en trög vecka fick Bitcoin ett betydande uppåtgående tryck på fredagen den 13 februari. Inför helgen verkade den ledande kryptovalutan vara redo att återta den viktiga psykologiska nivån på 70 000 dollar. Intressant nog tyder senaste on-chain-data på att denna senaste uppgång kan markera början på åtminstone en kortvarig rally för Bitcoins pris.
**Närmar sig Bitcoin en short squeeze?**
I ett Quicktake-inlägg på CryptoQuant betonade marknadsanalytikern CryptoOnchain att Bitcoins finansieringsränta på Binance – världens största kryptobörs i handelsvolym – har sjunkit till en kritiskt låg nivå som inte setts på över ett år. Fokus ligger på det 14-dagars enkla glidande medelvärdet (SMA-14) för denna ränta.
Måttet finansieringsränta återspeglar den periodiska avgift som handlare betalar varandra på en marknad för kryptovalutaderivat. En positiv ränta innebär vanligtvis att handlare med långa positioner (som satsar på prisuppgångar) betalar dem med korta positioner (som satsar på prisnedgångar). Omvänt indikerar en negativ ränta, som den vi ser nu, att blankare betalar långa handlare.
Data från CryptoQuant visar att det 14-dagars glidande medelvärdet för Bitcoins finansieringsränta på Binance har sjunkit till -0,002, dess lägsta nivå sedan september 2024. Som CryptoOnchain påpekade signalerar en djupt negativ finansieringsränta, särskilt en som hålls i sig över ett 14-dagars medelvärde, att baisseartade handlare alltmer satsar mot Bitcoin. Analytikern noterade att sådana extrema negativa värden ofta sammanfaller med botten av svara nedåtgående trender.
CryptoOnchain skrev:
> Ur ett on-chain- och marknadspsykologiperspektiv fungerar djupt negativa finansieringsräntor ofta som en stark motströmsignal. Marknaden verkar för närvarande vara kraftigt "överfull" på kortsidan. Historiskt sett har denna trend ofta banat väg för en kraftfull short squeeze, där även en mindre prisåterhämtning skulle kunna utlösa en våg av likvidationer för det växande antalet korta positioner. Denna kaskad av likvidationer kan fungera som jetbränsle som driver Bitcoins pris ännu högre.
**Bitcoin-prisöversikt**
Vid tidpunkten för skrivande handlas Bitcoin kring 69 000 dollar, vilket motsvarar en vinst på över 5 % under de senaste 24 timmarna.
Vanliga frågor
Vanliga frågor om Bitcoins finansieringsränta och short squeezes
Nybörjarfrågor
Vad är en finansieringsränta?
Finansieringsräntan är en periodisk betalning som utbyts mellan handlare på perpetual futures-kontrakt. Den hjälper till att hålla kontraktspriset nära den underliggande tillgångens spotpris. En positiv ränta innebär att långa handlare betalar blankare, en negativ ränta innebär att blankare betalar långa handlare.
Vad innebär en kritisk låg eller negativ finansieringsränta?
En kritisk låg eller starkt negativ finansieringsränta innebär att det finns ett mycket stort antal korta positioner jämfört med långa positioner. Blankare betalar en avgift till långa handlare för att hålla sina positioner öppna, vilket är ovanligt och signalerar extrem baisseartad sentiment.
Vad är en short squeeze?
En short squeeze är en snabb prisuppgång som tvingar handlare som har satsat mot tillgången att köpa tillbaka den för att stänga sina positioner och begränsa förluster. Denna köpvåg kan driva priset ännu högre och skapa en feedback-loop.
Varför skulle en negativ finansieringsränta leda till en short squeeze?
När finansieringsräntorna är extremt negativa indikerar det att marknaden är överfull av blankare. Om priset börjar stiga oväntat, även lite grann, kan dessa blankare få panik och köpa tillbaka Bitcoin för att lämna sina positioner. Detta massköp kan utlösa en skarp, explosiv prishöjning – en short squeeze.
Är en short squeeze garanterad när finansieringsräntan är negativ?
Nej, det är den inte. En negativ finansieringsränta visar att förutsättningarna är mogna för en squeeze, men det krävs en katalysator – som positiv nyhet eller ett plötsligt uppsving i köptryck – för att tända den inledande prisförändringen som tvingar blankare att täcka.
Mellannivå- och avancerade frågor
Hur beräknas finansieringsräntan och hur ofta tillämpas den?
Den beräknas typiskt som en funktion av skillnaden mellan perpetualkontraktets pris och spotpriset, tillsammans med en räntekomponent. På stora börser som Binance och Bybit tillämpas den var 8:e timme.
Vad är skillnaden mellan finansieringsränta och öppen ränta?
Finansieringsräntan visar sentimentet och kostnadsstrukturen mellan långa och korta positioner. Öppen ränta visar det totala antalet öppna derivatkontrakt. Hög öppen ränta tillsammans med extremt negativ finansieringsränta tyder på en överfull blankhandel, vilket ökar squeezepotentialen.
Kan handlare se potentialen för en squeeze innan den händer?
Ja, analytiker håller utkik efter