Après une semaine morose, le Bitcoin a connu une poussée haussière significative vendredi 13 février. À l'approche du week-end, la principale cryptomonnaie semblait prête à reconquérir le niveau psychologique clé de 70 000 dollars. Il est intéressant de noter que des données récentes sur la chaîne suggèrent que cette dernière flambée pourrait marquer le début d'au moins un rallye à court terme pour le prix du Bitcoin.
Le Bitcoin est-il proche d'un squeeze à la hausse ?
Dans un article Quicktake sur CryptoQuant, l'analyste de marché CryptoOnchain a souligné que le taux de financement du Bitcoin sur Binance — la plus grande plateforme d'échange de cryptomonnaies en volume — est tombé à un niveau critique, le plus bas depuis plus d'un an. L'attention se porte sur la moyenne mobile simple sur 14 jours (SMA-14) de ce taux.
La métrique du taux de financement reflète les frais périodiques payés entre les traders sur un marché de produits dérivés de cryptomonnaies. Un taux positif signifie généralement que les traders en position longue (pariant sur une hausse des prix) paient ceux en position courte (pariant sur une baisse des prix). À l'inverse, un taux négatif, comme c'est le cas actuellement, indique que les vendeurs à découvert paient les acheteurs.
Les données de CryptoQuant montrent que la SMA sur 14 jours du taux de financement du Bitcoin sur Binance est tombée à -0,002, son plus bas niveau depuis septembre 2024. Comme l'a souligné CryptoOnchain, un taux de financement fortement négatif, surtout maintenu sur une moyenne de 14 jours, signale que les traders baissiers parient de plus en plus contre le Bitcoin. L'analyste a noté que de telles valeurs négatives extrêmes coïncident souvent avec le creux de tendances baissières sévères.
CryptoOnchain a écrit :
> D'un point de vue on-chain et de psychologie de marché, des taux de financement profondément négatifs servent souvent de signal contraire fort. Le marché semble actuellement très "surpeuplé" du côté des vendeurs. Historiquement, cette tendance a souvent préparé le terrain pour un puissant squeeze à la hausse, où même un léger rebond des prix pourrait déclencher une vague de liquidations pour le nombre croissant de positions courtes. Cette cascade de liquidations peut agir comme un carburant de fusée, poussant le prix du Bitcoin encore plus haut.
État des lieux du prix du Bitcoin
Au moment de la rédaction, le Bitcoin s'échange autour de 69 000 dollars, enregistrant une hausse de plus de 5 % au cours des dernières 24 heures.
Foire aux questions
Foire aux questions sur le taux de financement du Bitcoin et les squeezes à la hausse
Questions pour débutants
Qu'est-ce qu'un taux de financement ?
Le taux de financement est un paiement périodique échangé entre les traders sur les contrats à terme perpétuels. Il aide à maintenir le prix du contrat proche du prix au comptant de l'actif sous-jacent. Un taux positif signifie que les traders longs paient les vendeurs ; un taux négatif signifie que les vendeurs paient les acheteurs.
Que signifie un taux de financement critique ou négatif ?
Un taux de financement critique ou fortement négatif signifie qu'il y a un très grand nombre de positions courtes par rapport aux positions longues. Les vendeurs paient des frais aux acheteurs pour maintenir leurs positions ouvertes, ce qui est inhabituel et signale un sentiment baissier extrême.
Qu'est-ce qu'un squeeze à la hausse ?
Un squeeze à la hausse est une augmentation rapide des prix qui force les traders ayant parié contre l'actif à le racheter pour clôturer leurs positions et limiter leurs pertes. Cette vague d'achats peut pousser le prix encore plus haut, créant une boucle de rétroaction.
Pourquoi un taux de financement négatif conduirait-il à un squeeze à la hausse ?
Lorsque les taux de financement sont extrêmement négatifs, cela indique que le marché est surpeuplé de vendeurs. Si le prix commence à augmenter de manière inattendue, même légèrement, ces vendeurs peuvent paniquer et racheter du Bitcoin pour sortir de leurs positions. Cet achat massif peut déclencher une hausse de prix brutale et explosive — un squeeze à la hausse.
Un squeeze à la hausse est-il garanti lorsque le taux de financement est négatif ?
Non, ce n'est pas garanti. Un taux de financement négatif montre que les conditions sont mûres pour un squeeze, mais il nécessite un catalyseur — comme des nouvelles positives ou une soudaine poussée de pression acheteuse — pour déclencher le mouvement initial de prix qui force les vendeurs à couvrir.
Questions intermédiaires et avancées
Comment le taux de financement est-il calculé et à quelle fréquence intervient-il ?
Il est généralement calculé en fonction de la différence entre le prix du contrat perpétuel et le prix au comptant, ainsi que d'une composante de taux d'intérêt. Sur les grandes plateformes comme Binance et Bybit, il est appliqué toutes les 8 heures.
Quelle est la différence entre le taux de financement et l'intérêt ouvert ?
Le taux de financement montre le sentiment et la structure des coûts entre les acheteurs et les vendeurs. L'intérêt ouvert montre le nombre total de contrats dérivés ouverts. Un intérêt ouvert élevé avec un taux de financement extrêmement négatif suggère un commerce de vente surpeuplé, augmentant le potentiel de squeeze.
Les traders peuvent-ils voir le potentiel d'un squeeze avant qu'il ne se produise ?
Oui, les analystes surveillent