Po pomalém týdnu zaznamenal Bitcoin v pátek 13. února výrazný býčí impuls. Před nadcházejícím víkendem se zdálo, že se přední kryptoměna chystá znovu dobýt klíčovou psychologickou hranici 70 000 dolarů. Zajímavé je, že nedávná on-chain data naznačují, že tento nejnovější růst by mohl znamenat začátek přinejmenším krátkodobého růstu ceny Bitcoinu.
Blíží se Bitcoin short squeeze?
V příspěvku Quicktake na CryptoQuant upozornil tržní analytik CryptoOnchain, že funding rate (finanční sazba) Bitcoinu na Binance – největší kryptoburze světa podle objemu obchodování – klesl na kriticky nízkou úroveň, která nebyla viděna více než rok. Pozornost je zaměřena na 14denní klouzavý průměr (SMA-14) této sazby.
Metrika funding rate odráží pravidelné poplatky placené mezi obchodníky na trhu s kryptoměnovými deriváty. Kladná sazba obvykle znamená, že obchodníci s dlouhými pozicemi (sázející na růst ceny) platí těm s krátkými pozicemi (sázející na pokles ceny). Naopak záporná sazba, jak je vidět nyní, ukazuje, že krátcí obchodníci platí dlouhým obchodníkům.
Údaje z CryptoQuant ukazují, že 14denní SMA funding rate Bitcoinu na Binance klesl na -0,002, což je jeho nejnižší úroveň od září 2024. Jak upozornil CryptoOnchain, hluboce záporný funding rate, zejména ten udržovaný v 14denním průměru, signalizuje, že medvědí obchodníci stále více vsází proti Bitcoinu. Analytik poznamenal, že takové extrémně záporné hodnoty často korespondují s dnem výrazných sestupných trendů.
CryptoOnchain napsal:
> Z pohledu on-chain dat a tržní psychologie hluboce záporné funding rate často slouží jako silný kontrariánský signál. Trh se v současné době jeví jako výrazně "přeplněný" na straně shortů. Historicky tento trend často připravil půdu pro silný short squeeze, kdy by i malý cenový odraz mohl spustit vlnu likvidací pro rostoucí počet krátkých pozic. Tato kaskáda likvidací může působit jako raketové palivo, které žene cenu Bitcoinu ještě výše.
Momentální stav ceny Bitcoinu
V době psaní tohoto textu se Bitcoin obchoduje kolem 69 000 dolarů, což představuje zisk přes 5 % za posledních 24 hodin.
Často kladené otázky
Často kladené otázky o funding rate Bitcoinu a short squeeze
Základní otázky
Co je funding rate?
Funding rate je pravidelná platba, která se vyměňuje mezi obchodníky na perpetual futures kontraktech. Pomáhá udržovat cenu kontraktu blízko spotové ceny podkladového aktiva. Kladná sazba znamená, že dlouzí obchodníci platí krátkým, záporná sazba znamená, že krátcí obchodníci platí dlouhým.
Co znamená kriticky nízký nebo záporný funding rate?
Kriticky nízký nebo silně záporný funding rate znamená, že existuje velmi vysoký počet krátkých pozic ve srovnání s dlouhými pozicemi. Krátcí obchodníci platí poplatek dlouhým obchodníkům, aby si udrželi své pozice otevřené, což je neobvyklé a signalizuje extrémně medvědí sentiment.
Co je short squeeze?
Short squeeze je rychlý růst ceny, který nutí obchodníky, kteří vsadili proti aktivu, aby ho nakoupili zpět, aby uzavřeli své pozice a omezili ztráty. Tato vlna nákupů může cenu vytlačit ještě výše, čímž vytvoří zpětnou vazbu.
Proč by záporný funding rate vedl k short squeeze?
Když jsou funding rate extrémně záporné, znamená to, že je trh přeplněn short prodávajícími. Pokud cena začne nečekaně růst, i jen mírně, tito short prodávající mohou zpanikařit a začít nakupovat Bitcoin, aby opustili své pozice. Toto hromadné nakupování může spustit prudký, explozivní růst ceny – short squeeze.
Je short squeeze zaručený, když je funding rate záporný?
Ne, není zaručený. Záporný funding rate ukazuje, že podmínky jsou pro squeeze zralé, ale vyžaduje katalyzátor – jako pozitivní zprávy nebo náhlý nárůst nákupního tlaku – aby zažehl počáteční cenový pohyb, který donutí shorty uzavírat pozice.
Středně pokročilé a pokročilé otázky
Jak se funding rate počítá a jak často se uplatňuje?
Obvykle se počítá jako funkce rozdílu mezi cenou perpetual kontraktu a spotovou cenou spolu s úrokovou složkou. Na hlavních burzách, jako jsou Binance a Bybit, se uplatňuje každých 8 hodin.
Jaký je rozdíl mezi funding rate a open interest (otevřeným zájmem)?
Funding rate ukazuje sentiment a cenovou strukturu mezi dlouhými a krátkými pozicemi. Open Interest ukazuje celkový počet otevřených derivátových kontraktů. Vysoký open interest spolu s extrémně záporným funding rate naznačuje přeplněný short obchod, což zvyšuje potenciál pro squeeze.
Mohou obchodníci vidět potenciál pro squeeze, než k němu dojde?
Ano, analytici sledují