Jonatan Randin, a PrimeXBT vezető piacelemzője által
Szeptember közepén a helyzet rossznak tűnt a Bitcoin számára. A CLARITY törvény szeptember 15-én megbukott a Szenátusban, másnap pedig a Fed 3,75–4,00%-ra emelte a kamatokat. A Bitcoin (BTC) rövid időre 75 000 dollár alatt kereskedett. Egy héttel később már 87 000 dollár felett járt. Aztán megmozdult a kötvénypiac, és a Bitcoin emelkedése megállt.
Mi történt a kötvényekkel
Szeptember 23-án a 10 éves amerikai államkötvény hozama több mint 18 bázisponttal ugrott meg – ez volt a legnagyobb egynapos emelkedés 2025 áprilisa óta. Tovább emelkedett, és másnap meghaladta az 5,2%-ot, ami 2007 óta a legmagasabb szint. A 30 éves hozam elérte az 5,50% körüli szintet, amelyet utoljára 2004-ben láttak. Nem volt egyetlen kiváltó ok. Az erős PMI-adatok, egy gyenge ötéves aukció és a magasabb olajár is szerepet játszott. A Kincstár szeptember 24-én még 4 milliárd dollár értékben vissza is vásárolt hosszú lejáratú kötvényeket, a hozamok mégis emelkedtek.
Miért nem számított sokat a kamatemelés
Mindenki látta előre. A találkozó előestéjére a határidős piacok közel 90%-os valószínűséget áraztak a kamatemelésnek. A Bitcoin előző hetekben mutatott gyengesége részben éppen ezt az átárazódást tükrözhette. Az ETF-áramlások ezt mutatják. A spot Bitcoin ETF-ek szeptember 15-én és 16-án mintegy 750 millió dollárt veszítettek, majd a szeptember 25-ig tartó héten 2,39 milliárd dollárt vonzottak – ez volt a legnagyobb hetük 2025 októbere óta a Farside Investors szerint.
Miért más a kötvénypiaci mozgás
Nézzük meg azokat az áramlásokat napról napra: 999 millió dollár hétfőn, majd 715 millió, 347 millió, 191 millió és 135 millió dollár pénteken. A vásárlás soha nem állt le. Csak kisebb lett, ahogy a hozamok emelkedtek. A kamatemelés egyetlen döntés ismert mérettel. A kötvényeladási hullámnak nincs mérete, és a piac dönti el, meddig tart. Az 5% feletti hozamok közvetlenül versenyeznek egy olyan eszközzel, amely nem fizet semmit.
Van egy másik értelmezés is. Ha a Kincstárnak magasabb kamatok mellett kell tovább hitelt felvennie, a hiány nő, és ezzel a kötvénykínálat is. A kriptoszektorban sokan ezt tartják a Bitcoin hosszú távú érvének. Most azonban a rövid távú hatás az, amely az áramlásokban megmutatkozik. Eddig a Bitcoin tartja a mozgást. Nem terjeszti ki.
Mit mond a chart
A 3 napos charton a Bitcoin augusztus 20-a körül áttörte a 70 000 dolláros régiót. Ezután néhány hétig 80 000 dollár közelében konszolidálódott, mielőtt a múlt héten ismét magasabbra tört. Ez a második kitörés számít. Ez vitathatatlanul az első magasabb csúcs a magasabb időtávokon a medvepiac kezdete óta, és az ár meghaladta a 87 000 dollárt, mielőtt visszahúzódott.
Bitcoin (BTC/USD) 3 napos chart a 20 és 50 EMA-val. A 80 000 dollár feletti kitörés jelöli az első magasabb csúcsot a medvepiac kezdete óta, és a 20 EMA a 50 EMA fölé került. Forrás: TradingView
A mozgóátlagok ugyanezt a képet támasztják alá. A 20 EMA a 3 napos charton először került a 50 EMA fölé, mióta azok 2025 novemberében lefelé keresztezték egymást, ami nagyjából a medvepiac kezdete. Az ár most a legutóbbi emelkedő szakaszt korrigálja. A következő magasabb időtávú támasz 80 000 dollárnál van, és a 75 000 dollár körüli szintről 87 000 dollárig tartó mozgás 50%-os Fibonacci-visszahúzódása éppen felette, 81 000 dollár közelében található. Amíg a Bitcoin tartja a 80 000 dolláros területet, az általános struktúra továbbra is konstruktívnak tekinthető. A tartós visszaesés ez alá kétségbe vonná azt a magasabb csúcsot.
A Bitcoin következő mozgásának navigálása a PrimeXBT-vel
Ahogy a Bitcoin helyreállása nyomás alá kerül az emelkedő kötvényhozamok miatt, a PrimeXBT, egy globális többeszközös bróker és kriptoeszköz-szolgáltató, lehetővé teszi a kereskedők számára, hogy pozíciót vegyenek fel a rally folytatódására vagy egy mélyebb visszaesésre. Az ügyfelek BTC-vel kereskedhetnek Crypto Futures és CFD termékeken keresztül, hosszú vagy rövid pozíciókat nyitva állítható tőkeáttétellel, valamint vásárolhatnak, válthatnak és tarthatnak Bitcoint és más kriptovalutákat. A Crypto Futures maker díjai 0,01%, a taker díjak 0,045%-tól indulnak, és a PrimeXBT volumenalapú VIP programján keresztül a VIP 5 szinten 0,015%-ra csökkennek. A Crypto CFD-kre nincs kereskedési jutalék, a BTC/USD spreadek ugyanezen a szinten akár 19 dollártól elérhetők.
Ugyanazok az erők, amelyek a Bitcoin helyreállását próbára teszik, relevánsak az arany, az amerikai dollár párok és a fő részvényindexek szempontjából is. A PrimeXBT hozzáférést biztosít ezekhez a piacokhoz, több mint 350 instrumentumot kínálva USD, USDT, USDC, BTC és ETH alapú számlákkal. Ez teret ad a kereskedőknek, hogy egy szélesebb makrogazdasági nézet alapján cselekedjenek mind a kripto-, mind a hagyományos piacokon. A bróker PXTrader 2.0 platformján a TradingView-alapú chartozás lehetővé teszi a kereskedők számára, hogy nyomon kövessék a 80 000 dolláros támaszterületet és a fent említett mozgóátlag-jelzéseket, míg a fejlett megbízás- és kockázatkezelési eszközök segítenek a pozíciók kezelésében, ahogy a kilátások alakulnak. A Crypto Futures végrehajtás valódi megbízási könyvet és mély likviditást kombinál volumen-súlyozott átlagárral (VWAP). Mivel a Bitcoin tartja a kitörését, de küzd annak kiterjesztésével, a fókusz a rally felismeréséről a kereskedés kezelésére tolódik, ahogy új bizonyítékok jelennek meg a következő mozgására. Kezdjen kereskedni a PrimeXBT-vel. A PrimeXBT-ről A PrimeXBT egy globális többeszközös bróker és kriptoeszköz-szolgáltató, amelyet több mint 150 ország kereskedői bíznak meg. A platform egy integrált környezetben kapcsolja össze a hagyományos és digitális piacokat, újradefiniálva a sokoldalúságot és az innovációt az online kereskedésben. Az ügyfelek hozzáférhetnek Forexhez, indexekre, árucikkekre, részvényekre, kriptóra és Crypto Futuresre szóló CFD-khez, valamint vásárolhatnak, tárolhatnak és válthatnak kriptovalutákat. Ez az egységes élmény átfogja mind a natív PXTrader 2.0 platformot, mind a MetaTrader 5-öt, fejlett kockázatkezelési eszközökkel és széles körű finanszírozási lehetőségekkel kriptóban, fiatban és helyi fizetési módokban. 2018 óta a PrimeXBT arra összpontosít, hogy a kereskedőket széles többeszközös hozzáféréssel, tisztességes és átlátható feltételekkel, professzionális szintű technológiával és elhivatott emberi támogatással erősítse. A szakértelem, a bizalom és az ügyfélközpontú megközelítés kombinálásával a PrimeXBT a kiválóság mércéjét állítja fel a pénzügyi iparágban, és biztosítja a kereskedők számára a szükséges eszközöket ahhoz, hogy magabiztosan kereskedjenek, növekedjenek és sikeresek legyenek. Jogi nyilatkozat: Az itt közölt tartalom kizárólag tájékoztatási célt szolgál, és nem minősül személyes befektetési tanácsadásnak. Nem jelent felhívást vagy meghívást bármilyen pénzügyi tranzakcióban, befektetésben vagy kapcsolódó tevékenységben való részvételre. A múltbeli teljesítmény nem megbízható mutatója a jövőbeli eredményeknek. A Társaság által kínált pénzügyi termékek összetettek, és a tőkeáttétel miatt magas a pénz gyors elvesztésének kockázata. Ezek a termékek nem feltétlenül alkalmasak minden befektető számára. Mielőtt részt venne, mérlegelje, hogy megérti-e, hogyan működnek ezek a tőkeáttételes termékek, és hogy megengedheti-e magának a pénze elvesztésének magas kockázatát. A Társaság nem fogad el ügyfeleket a weboldalán és az Általános Szerződési Feltételekben felsorolt korlátozott joghatóságokból. Egyes termékek és szolgáltatások, köztük az MT5, nem feltétlenül elérhetők az Ön joghatóságában. Az alkalmazandó jogi személy, valamint annak termékei és szolgáltatásai az ügyfél lakóhelye szerinti országtól és attól a szervezettől függnek, amellyel az ügyfél a regisztráció során szerződéses kapcsolatot létesített.
Gyakran Ismételt Kérdések
Íme a PrimeXBT Insights cikke alapján összeállított GYIK-lista a Bitcoin rallyjáról a kamatemelések és kötvényeladási hullámok közepette
Kezdő kérdések
1 Mi a kamatemelés, és miért szokott ártani a Bitcoinnak
A kamatemelés az, amikor egy jegybank az infláció elleni küzdelem érdekében emeli a kamatlábakat Ez általában árt a Bitcoinnak, mert drágábbá teszi a hitelfelvételt és erősíti az amerikai dollárt, ami általában lefelé nyomja a kriptóhoz hasonló kockázatos eszközöket
2 Mi a kötvényeladási hullám
A kötvényeladási hullám akkor történik, amikor sok befektető egyszerre ad el kötvényeket Ez a kötvényárak esését és a hozamok emelkedését okozza Általában azt jelzi, hogy a befektetők aggódnak az infláció vagy az államadósság miatt
3 Miért meglepő, hogy a Bitcoin emelkedett egy kamatemelés idején
Normális esetben, amikor a kamatlábak emelkednek, a befektetők biztonságosabb eszközökbe, például készpénzbe vagy kötvényekbe helyezik a pénzüket A Bitcoint kockázatos eszköznek tekintik, ezért a szakértők az ár esését várták, nem emelkedését
4 Mit jelent az, hogy egy kötvényeladási hullámon keresztül is rallyzik
Azt jelenti, hogy a Bitcoin ára emelkedik, annak ellenére, hogy a kötvénypiac összeomlik Azt mutatja, hogy a Bitcoin erőt mutat a hagyományos pénzügyi világ rossz hírei ellenére
5 Jó befektetés-e a Bitcoin magas kamatlábak idején
Lehet az, de kockázatos A történelmileg magas kamatlábak ártanak a kriptónak Ha azonban a Bitcoin most rallyzik, az arra utal, hogy a befektetők esetleg a hagyományos bankrendszer problémái elleni fedezetként tekintenek rá
Középhaladó kérdések
6 Hogyan rallyzhat a Bitcoin, ha az amerikai dollár erősödik
Általában az erős dollár lefelé nyomja a Bitcoint Ha azonban a Bitcoin a dollár erőssége ellenére rallyzik, az azt jelenti, hogy hatalmas vételi nyomás van azon befektetők részéről, akiket jobban aggaszt a bankrendszer vagy az államadósság, mint a dollár erőssége
7 Mi a kapcsolat a kötvényhozamok és a Bitcoin között
Amikor a kötvényhozamok emelkednek, kockázatmentes hozamot kínálnak Ez általában kevésbé vonzóvá teszi a Bitcoint Ha a Bitcoin a magas hozamok ellenére rallyzik, az azt jelenti, hogy a befektetők hajlandók kockázatot vállalni a kötvények által kínáltnál potenciálisan magasabb hozamokért
8 Ez azt jelenti, hogy a Bitcoin most biztonságos menedék eszköz
Nem pontosan A biztonságos menedék olyasmi, mint az arany vagy a készpénz, amely megőrzi értékét a káosz idején A Bitcoin kezd úgy viselkedni, mint az infláció és a bankválságok elleni fedezet, de még mindig sokkal volatilisebb, mint a hagyományos biztonságos menedékek