От Джонатан Рандин, старши пазарен анализатор в PrimeXBT
В средата на септември ситуацията изглеждаше лоша за Биткойн. Законът CLARITY не мина в Сената на 15 септември, а на следващия ден Федералният резерв вдигна лихвите до 3,75–4,00%. Биткойн (BTC) за кратко се търгуваше под $75 000. Седмица по-късно беше над $87 000. После пазарът на облигации се раздвижи и Биткойн спря да расте.
Какво се случи на облигационния пазар
На 23 септември доходността на 10-годишните американски държавни облигации скочи с повече от 18 базисни пункта – най-големият еднодневен ръст от април 2025 г. Тя продължи да се покачва и на следващия ден надхвърли 5,2% – най-високото ниво от 2007 г. 30-годишната достигна около 5,50% – ниво, последно видяно през 2004 г. Нямаше един-единствен повод. Силните данни за PMI, слабият петгодишен аукцион и по-високите цени на петрола изиграха роля. Министерството на финансите дори изкупи обратно $4 милиарда дългосрочни облигации на 24 септември, а доходността все пак се покачи.
Защо повишението на лихвите нямаше голямо значение
Всички го очакваха. В навечерието на заседанието фючърсните пазари оценяваха повишението на близо 90%. Част от слабостта на Биткойн през седмиците преди това вероятно отразяваше именно тази преоценка. Потоците в ETF-ите го показват. Спот Биткойн ETF-ите загубиха около $750 милиона на 15 и 16 септември, а след това привлякоха $2,39 милиарда през седмицата до 25 септември – най-силната им седмица от октомври 2025 г., според Farside Investors.
Защо движението на облигациите е различно
Погледнете тези потоци ден по ден: $999 милиона в понеделник, после $715 милиона, $347 милиона, $191 милиона и $135 милиона в петък. Купуването не спря. То просто намаляваше с покачването на доходността. Едно повишение на лихвите е едно решение с известен размер. Разпродажбата на облигации няма размер и пазарът решава докъде ще стигне. Доходност над 5% се конкурира пряко с актив, който не плаща нищо.
Има и друг начин да се тълкува. Ако Министерството на финансите трябва да продължава да заема при по-високи лихви, дефицитът расте, а с него и предлагането на облигации. Мнозина в крипто сектора виждат в това дългосрочния аргумент за Биткойн. Засега обаче краткосрочният ефект е този, който се вижда в потоците. Досега Биткойн удържа движението. Не го разширява.
Какво казва графиката
На 3-дневната графика Биткойн проби над зоната от $70 000 около 20 август. След това прекара няколко седмици в консолидация близо до $80 000, преди да пробие отново нагоре миналата седмица. Този втори пробив е важен. Той е вероятно първият по-висок връх на по-високите времеви рамки, откакто започна мечият пазар, и цената достигна над $87 000, преди да се върне назад.
Биткойн (BTC/USD) 3-дневна графика с 20 и 50 EMA. Пробивът над $80 000 бележи първия по-висок връх, откакто започна мечият пазар, а 20 EMA пресече над 50 EMA. Източник: TradingView
Пълзящите средни подкрепят същата картина. 20 EMA пресече над 50 EMA на 3-дневната графика за първи път, откакто те се пресякоха надолу през ноември 2025 г., което е приблизително мястото, където започна мечият пазар. Цената сега коригира последния възходящ импулс. Следващата подкрепа на по-висока времева рамка е на $80 000, а 50% корекция на Фибоначи на движението от около $75 000 до $87 000 се пада малко над нея, близо до $81 000. Докато Биткойн удържа зоната от $80 000, цялостната структура все още може да се чете като конструктивна. Устойчиво връщане под нея би поставило под въпрос този по-висок връх.
Навигиране на следващото движение на Биткойн с PrimeXBT
Докато възстановяването на Биткойн се сблъсква с натиска от растящата доходност на облигациите, PrimeXBT, глобален мултиактивен брокер и доставчик на услуги за крипто активи, позволява на търговците да заемат позиция както за продължаване на ралито, така и за по-дълбока корекция. Клиентите могат да търгуват BTC чрез Crypto Futures и CFD, като заемат дълги или къси позиции с регулируем ливъридж, както и да купуват, обменят и държат Биткойн и други криптовалути. Таксите за мейкър при Crypto Futures са 0,01%, а таксите за тейкър започват от 0,045% и падат до 0,015% при VIP 5 ниво чрез базираната на обем VIP програма на PrimeXBT. Crypto CFD не носят комисиона за търговия, като спредовете BTC/USD са налични от едва $19 при същото ниво.
Същите сили, които изпитват възстановяването на Биткойн, са от значение и за златото, двойките с американския долар и основните фондови индекси. PrimeXBT предоставя достъп до тези пазари, предлагайки повече от 350 инструмента със сметки в USD, USDT, USDC, BTC и ETH. Това дава на търговците възможност да действат въз основа на по-широк макроикономически възглед както на крипто, така и на традиционните пазари. На платформата PXTrader 2.0 на брокера графиките, захранвани от TradingView, позволяват на търговците да следят зоната на подкрепа от $80 000 и споменатите по-горе сигнали от пълзящите средни, докато усъвършенстваните инструменти за поръчки и управление на риска им помагат да управляват позициите си с развитието на перспективата. Изпълнението на Crypto Futures съчетава реален книга на поръчките и дълбока ликвидност с ценообразуване на среднопретеглената по обем цена (VWAP). Тъй като Биткойн удържа пробива си, но се затруднява да го разшири, фокусът се измества от забелязване на ралито към управление на сделката, докато се появяват нови доказателства за следващото му движение. Започнете да търгувате с PrimeXBT. Относно PrimeXBT PrimeXBT е глобален мултиактивен брокер и доставчик на услуги за крипто активи, на който се доверяват търговци в повече от 150 държави. Платформата свързва традиционните и дигиталните пазари в една интегрирана среда, предефинирайки универсалността и иновациите в онлайн търговията. Клиентите могат да имат достъп до Forex, CFD върху индекси, суровини, акции, крипто и Crypto Futures, както и да купуват, съхраняват и обменят криптовалути. Това унифицирано изживяване обхваща както нативната платформа PXTrader 2.0, така и MetaTrader 5, подкрепени от усъвършенствани инструменти за управление на риска и широк набор от опции за финансиране в крипто, фиат и местни платежни методи. От 2018 г. PrimeXBT се фокусира върху предоставянето на възможности на търговците чрез широк мултиактивен достъп, честни и прозрачни условия, професионална технология и специална човешка подкрепа. Съчетавайки експертиза, доверие и подход, ориентиран към клиента, PrimeXBT поставя еталон за съвършенство във финансовата индустрия и дава на търговците инструментите, от които се нуждаят, за да търгуват, растат и успяват с увереност. Отказ от отговорност: Съдържанието, предоставено тук, е само с информационна цел и не е предназначено като личен инвестиционен съвет. То не представлява покана или предложение за участие в каквито и да било финансови транзакции, инвестиции или свързани дейности. Миналата доходност не е надежден показател за бъдещи резултати. Финансовите продукти, предлагани от Компанията, са сложни и носят висок риск от бърза загуба на пари поради ливъридж. Тези продукти може да не са подходящи за всички инвеститори. Преди да се ангажирате, трябва да обмислите дали разбирате как работят тези продукти с ливъридж и дали можете да си позволите високия риск от загуба на парите си. Компанията не приема клиенти от Ограничените юрисдикции, изброени на нейния уебсайт и в Общите условия. Някои продукти и услуги, включително MT5, може да не са налични във вашата юрисдикция. Приложимото правно лице и неговите продукти и услуги зависят от държавата на пребиваване на клиента и лицето, с което клиентът е установил договорни отношения по време на регистрацията.
Често задавани въпроси
Ето списък с често задавани въпроси въз основа на статията на PrimeXBT Insights относно ралито на Биткойн сред повишения на лихвите и разпродажби на облигации
Въпроси за начинаещи
1 Какво е повишение на лихвите и защо обикновено вреди на Биткойн
Повишение на лихвите е, когато централна банка увеличи лихвените проценти, за да се бори с инфлацията. Това обикновено вреди на Биткойн, защото прави заемането на пари по-скъпо и укрепва американския долар, което обикновено тласка рисковите активи като крипто надолу
2 Какво е разпродажба на облигации
Разпродажба на облигации се случва, когато много инвеститори продадат облигациите си наведнъж. Това кара цените на облигациите да паднат, а доходността им да се покачи. Обикновено това е сигнал, че инвеститорите са загрижени за инфлацията или държавния дълг
3 Защо е изненадващо, че Биткойн поскъпна по време на повишение на лихвите
Обикновено, когато лихвите се покачват, инвеститорите преместват парите си в по-безопасни активи като кеш или облигации. Биткойн се смята за рисков актив, така че експертите очакваха цената му да падне, а не да се покачи
4 Какво означава да поскъпва по време на разпродажба на облигации
Означава, че Биткойн увеличава цената си, въпреки че пазарът на облигации се срива. Това показва, че Биткойн проявява сила въпреки лошите новини в традиционния финансов свят
5 Добра инвестиция ли е Биткойн по време на високи лихви
Може да бъде, но е рисковано. Исторически високите лихви вредят на крипто. Въпреки това, ако Биткойн поскъпва сега, това подсказва, че инвеститорите може да го разглеждат като защита срещу проблеми в традиционното банкиране
Въпроси за средно напреднали
6 Как може Биткойн да поскъпва, ако американският долар се засилва
Обикновено силният долар тласка Биткойн надолу. Въпреки това, ако Биткойн поскъпва, докато доларът е силен, това означава, че има огромен натиск за покупка от инвеститори, които са по-загрижени за банковата система или държавния дълг, отколкото за силата на долара
7 Каква е връзката между доходността на облигациите и Биткойн
Когато доходността на облигациите се покачи, те предлагат безрискова доходност. Това обикновено прави Биткойн по-малко привлекателен. Ако Биткойн поскъпва, докато доходността е висока, това означава, че инвеститорите са готови да поемат рискове за потенциално по-висока доходност от тази, която предлагат облигациите
8 Означава ли това, че Биткойн сега е актив-убежище
Не съвсем. Убежище е нещо като златото или кеша, което запазва стойността си по време на хаос. Биткойн започва да действа като защита срещу инфлация и банкови кризи, но все още е много по-волатилен от традиционните убежища