En ny rapport fra BitcoinTreasuries.Net fremhæver betydelige udfordringer for Bitcoin-fokuserede treasury-selskaber siden november. Resultaterne viser, at de fleste af disse virksomheder nu står over for væsentlige urealiserede tab, hvilket har fået mange til at sælge store dele af deres Bitcoin-beholdninger.
Markedsproblemerne fortsætter
I en stikprøve på 100 virksomheder med pålidelige omkostningsdata købte omkring 65% Bitcoin til priser over den aktuelle markedsværdi, hvilket efterlader dem med betydelige urealiserede tab. Bitcoins markedsnedtur i slutningen af november skubbede priserne mod $90.000, hvilket satte mange købere fra 2025 i en ufordelagtig situation.
Nu er den førende kryptovaluta faldet tilbage under dette vigtige niveau, selv efter Federal Reserves seneste rentenedsættelse. Blandt de undersøgte virksomheder sidder omkring to tredjedele på urealiserede tab baseret på aktuelle priser.
På trods af prisvolatiliteten fortsatte nogle af de største indehavere med at købe Bitcoin. Især virksomheder som Strategy (tidligere MicroStrategy) og Strive var store bidragsydere til nettokøb i november, hvor Strategy udgjorde omkring 75% af alle månedlige køb efter deres udsalg.
Minevirksomheder forbliver en hjørnesten i offentlige Bitcoin-beholdninger. I november udgjorde de omkring 5% af nye tilføjelser til markedet og cirka 12% af de samlede beholdninger hos offentlige virksomheder.
Efterspørgslen efter Bitcoin forbliver stærk
Selvom Bitcoin-treasury-aktier har underpræsteret sammenlignet med Bitcoin selv og bredere aktiemarkeder, forfulgte mange virksomheder stadig strategier for at tilføje BTC til deres balance, mens de finpudsede deres kapitalmarkedsstrategier.
BitcoinTreasuries.Nets analyse viser, at næsten 50 virksomheder har opnået gevinster på mindst 10% over de sidste 6 til 12 måneder. Over tid er tabene begyndt at aftage for nogle. I øjeblikket har omkring 140 virksomheder set fald på mindst 10% over en 1 til 3 måneders periode, mens omkring 105 har oplevet lignende fald år til dato.
Ikke alle virksomhedsejere valgte dog at vente på prisudsvingene. Alene i november solgte mindst fem virksomheder Bitcoin, hvor Sequans førte an ved at afhænde omkring en tredjedel af sin beholdning.
Forud ser det ud til, at fjerde kvartal af 2025 vil slutte med omkring 40.000 BTC tilføjet til offentlige virksomheders balancer. Dette tal er markant lavere end totalerne fra hvert af de foregående fire kvartaler og ligner tilføjelserne i tredje kvartal af 2024.
Rapporten konkluderede, at selvom "sommerens købefest" tydeligvis er aftaget, er efterspørgslen efter Bitcoin ikke forsvundet helt. Offentlige virksomheder anvender en mere forsigtig og selektiv tilgang, mens de revurderer deres seneste køb.
På skrivende tidspunkt handles BTC til $89.920, ned over 2% i de sidste 24 timer. Dette placerer kryptovalutaen 27% under dens rekordhøje på $126.000 sat i oktober i år.
Ofte stillede spørgsmål
FAQ Virksomheder der holder Bitcoin Urealiserede tab
Begynder-spørgsmål
Hvad betyder urealiseret tab
Et urealiseret tab er et fald i værdien af en investering, som du stadig ejer. Det er et papirtab, fordi du endnu ikke har solgt aktivet, så tabet er ikke låst fast.
Hvorfor holder så mange virksomheder Bitcoin
Virksomheder begyndte at holde Bitcoin i deres treasury som en potentiel sikring mod inflation, en langsigtet værdiaufbevaring eller en måde at diversificere deres virksomhedsaktiver ud over kontanter og traditionelle investeringer.
Hvad betyder denne rapport for Bitcoins pris
Den fremhæver, at mange virksomhedsinvesteringer i øjeblikket er under vandlinjen, hvilket kan skabe salgspres, hvis virksomheder har brug for at hæve penge for at dække udgifter, og potentielt skubbe prisen yderligere ned. Den forudsiger dog ikke nødvendigvis fremtidige prisbevægelser.
Er Bitcoin en dårlig investering for virksomheder
Ikke i sig selv, men det er et meget volatilt aktiv. Denne rapport viser risikoen ved at holde det på en balance. Som ved enhver investering er timing, allokering, størrelse og virksomhedsstrategi afgørende.
Mellem- påvirkningsspørgsmål
Hvordan påvirker et urealiseret tab en virksomheds økonomi
Det påvirker virksomhedens balance negativt ved at reducere den rapporterede værdi af dens aktiver. Dette kan påvirke målinger som bogført værdi og for offentlige virksomheder potentielt påvirke investorstemningen og aktiekursen, selvom der endnu ikke er tabt kontanter.
Hvilke typer virksomheder er mest påvirket
De virksomheder, der står over for de største tab, er sandsynligvis dem, der købte Bitcoin på eller nær dens rekordhøje i slutningen af 2021. Både private og offentlige virksomheder kan blive påvirket, men tab er mere synlige for børsnoterede virksomheder på grund af rapporteringskrav.
Kunne disse tab tvinge virksomheder til at sælge deres Bitcoin
Ja, hvis en virksomhed står over for likviditetsproblemer eller har brug for at opfylde specifikke finansielle forpligtelser, kan den sælge med tab for at skaffe kapital. Dette kaldes nogle gange for kapitulation.
Betyder dette, at den virksomhedsmæssige adoption af Bitcoin fejler
Ikke nødvendigvis. Det er en stresstest under en markedsnedtur. Det kan føre til mere forsigtige strategier, som mindre allokeringer eller strengere treasury-ledelsespolitikker, snarere end helt at opgive aktivklassen.
Avancerede strategispørgsmål
Hvilke regnskabsregler gælder for virksomheders Bitcoin-beholdninger
I USA behandles Bitcoin typisk som et immaterielt aktiv med ubegrænset levetid under GAAP. Dette betyder, at det føres til anskaffelsesomkostning og kun nedskrives.