비트코인트레저리스닷넷의 최근 보고서에 따르면, 11월 이후 비트코인 중심의 재무 보유 기업들이 상당한 어려움을 겪고 있는 것으로 나타났습니다. 조사 결과, 대부분의 기업들이 현재 상당한 미실현 손실을 안고 있으며, 이로 인해 많은 기업들이 보유 비트코인의 상당 부분을 매도하고 있습니다.
시장 어려움 지속
신뢰할 수 있는 원가 데이터를 가진 100개 기업 샘플 중 약 65%가 현재 시장 가격보다 높은 가격에 비트코인을 매수해 상당한 미실현 손실을 기록하고 있습니다. 11월 말 비트코인 시장의 하락으로 가격이 9만 달러 선으로 떨어지면서, 2025년에 매수한 많은 투자자들이 불리한 입장에 처했습니다.
현재 선도적인 암호화폐는 연방준비제도(연준)의 최근 금리 인하 발표 이후에도 이 핵심 수준 아래로 다시 떨어졌습니다. 조사 대상 기업 중 약 3분의 2가 현재 가격 기준으로 미실현 손실을 보고 있는 것으로 나타났습니다.
가격 변동성에도 불구하고, 일부 최대 보유자들은 비트코인 매수를 지속했습니다. 특히, 스트래티지(구 마이크로스트래티지)와 스트라이브와 같은 기업들이 11월 순매수의 주요 기여자였으며, 스트래티지는 매각 이후 월간 전체 매수의 약 75%를 차지했습니다.
광산 회사들은 공개 기업 비트코인 보유의 핵심을 유지하고 있습니다. 11월에 그들은 시장에 새로 추가된 비트코인의 약 5%를 차지했으며, 공개 기업이 보유한 총 잔고의 약 12%를 구성했습니다.
비트코인 수요는 여전히 강력
비트코인 재고가 비트코인 자체와 광범위한 주식 시장에 비해 저조한 성과를 보였음에도 불구하고, 많은 기업들은 자본 시장 접근 방식을 개선하면서 재무제표에 BTC를 추가하기 위한 전략을 추구했습니다.
비트코인트레저리스닷넷의 분석에 따르면, 약 50개 기업이 지난 6~12개월 동안 최소 10%의 수익을 올린 것으로 나타났습니다. 시간이 지남에 따라 일부 기업들의 손실이 완화되기 시작했습니다. 현재 약 140개 기업이 1~3개월 동안 최소 10%의 하락을 경험한 반면, 약 105개 기업이 연초 이후 유사한 하락을 겪었습니다.
그러나 모든 기업 보유자들이 가격 변동을 기다리기로 선택한 것은 아닙니다. 11월 한 달 동안만 최소 5개 기업이 비트코인을 매도했으며, 시퀀스가 보유량의 약 3분의 1을 처분하며 선두를 달렸습니다.
전망해 보면, 2025년 4분기에는 약 40,000 BTC가 공개 기업 재무제표에 추가될 것으로 예상됩니다. 이 수치는 이전 4개 분기 각각의 총액보다 현저히 낮으며, 2024년 3분기에 추가된 수치와 유사합니다.
보고서는 "여름 매수 열풍"이 분명히 누그러졌지만, 비트코인에 대한 수요가 완전히 사라지지는 않았다고 결론지었습니다. 공개 기업들은 최근 매입을 재평가하면서 더욱 신중하고 선택적인 접근 방식을 채택하고 있습니다.
기준 시점에 BTC는 89,920달러에 거래되며, 지난 24시간 동안 2% 이상 하락했습니다. 이는 올해 10월에 기록된 사상 최고치 126,000달러보다 27% 낮은 수준입니다.
자주 묻는 질문
비트코인 보유 기업 미실현 손실 FAQ
초보자 질문
미실현 손실이란 무엇인가요?
미실현 손실은 아직 보유하고 있는 투자 가치의 감소를 의미합니다. 아직 자산을 매도하지 않았기 때문에 이 손실은 '서면상의 손실'이며, 손실이 확정된 것은 아닙니다.
왜 많은 기업들이 비트코인을 보유하고 있나요?
기업들은 인플레이션에 대한 잠재적 헤지, 장기적 가치 저장 수단, 또는 현금 및 전통적 투자 외 기업 자산을 다각화하는 방법으로 재무에 비트코인을 보유하기 시작했습니다.
이 보고서가 비트코인 가격에 어떤 의미가 있나요?
많은 기업 투자가 현재 손실 상태에 있음을 강조하며, 기업들이 경비를 충당하기 위해 현금화해야 할 경우 매도 압력을 만들어 가격을 더 떨어뜨릴 가능성이 있습니다. 그러나 이 보고서가 미래 가격 변동을 반드시 예측하는 것은 아닙니다.
비트코인은 기업들에게 나쁜 투자인가요?
본질적으로 나쁜 것은 아니지만, 매우 변동성이 큰 자산입니다. 이 보고서는 재무제표에 비트코인을 보유하는 위험을 보여줍니다. 어떤 투자든지 타이밍, 배분 규모, 기업 전략이 중요합니다.
중급 영향 질문
미실현 손실이 기업 재무에 어떤 영향을 미치나요?
기업 재무제표에 부정적 영향을 미쳐 보고된 자산 가치를 감소시킵니다. 이는 장부 가치와 같은 지표에 영향을 미칠 수 있으며, 상장 기업의 경우 아직 현금 손실이 발생하지 않았더라도 투자자 심리와 주가에 잠재적으로 영향을 줄 수 있습니다.
어떤 유형의 기업들이 가장 큰 영향을 받나요?
가장 큰 손실을 보고 있는 기업들은 2021년 말 사상 최고가 부근에서 비트코인을 매수한 기업들일 가능성이 높습니다. 민간 및 공개 기업 모두 영향을 받을 수 있지만, 보고 요건으로 인해 상장 기업들의 손실이 더 눈에 띕니다.
이러한 손실이 기업들로 하여금 비트코인을 매도하도록 강요할 수 있나요?
네, 기업이 현금 흐름 문제에 직면하거나 특정 재무 의무를 이행해야 할 경우, 자본을 조달하기 위해 손실을 감수하고 매도할 수 있습니다. 이를 때로 '항복(capitulation)'이라고 합니다.
이는 기업의 비트코인 채용이 실패하고 있다는 의미인가요?
반드시 그렇지는 않습니다. 이는 시장 하락 동안의 스트레스 테스트입니다. 이는 자산군을 완전히 포기하기보다는 더 작은 배분이나 더 엄격한 재무 관리 정책과 같은 더 신중한 전략으로 이어질 수 있습니다.
고급 전략적 질문
기업 비트코인 보유에 어떤 회계 규칙이 적용되나요?
미국에서 비트코인은 일반적으로 GAAP(일반적으로 인정된 회계 원칙) 하에서 무기한 사용 무형 자산으로 취급됩니다. 이는 원가로 보유되며 가치가 하락할 때만 감액 처리된다는 것을 의미합니다.