En ny rapport från BitcoinTreasuries.Net belyser betydande utmaningar för Bitcoin-fokuserade treasurybolag sedan november. Resultaten visar att de flesta av dessa företag nu hanterar betydande realiserade förluster, vilket fått många att sälja av stora delar av sina Bitcoininnehav.
Marknadens svårigheter fortsätter
I ett urval av 100 företag med tillförlitlig kostnadsdata köpte cirka 65 % Bitcoin till priser över det nuvarande marknadsvärdet, vilket lämnar dem med betydande realiserade förluster. Bitcoinmarknadens nedgång i slutet av november pressade priserna mot 90 000 dollar, vilket satte många köpare från 2025 i underläge.
Nu har den ledande kryptovalutan fallit tillbaka under denna nyckelgräns, även efter Federal Reserves senaste räntesänkningsmeddelande. Bland de undersökta företagen sitter ungefär två tredjedelar på realiserade förluster baserat på nuvarande priser.
Trots prissvängningarna fortsatte några av de största innehavarna att köpa Bitcoin. Särskilt företag som Strategy (tidigare MicroStrategy) och Strive var stora bidragsgivare till nettoköp i november, där Strategy utgjorde cirka 75 % av alla månadsköp efter deras avyttringar.
Gruvbolag förblir en hörnsten i offentliga Bitcoininnehav. I november stod de för cirka 5 % av nya tillägg på marknaden och ungefär 12 % av de totala saldon som hålls av börsnoterade företag.
Efterfrågan på Bitcoin förblir stark
Även om Bitcoin-treasury-aktier har underpresterat jämfört med Bitcoin självt och bredare aktiemarknader, fortsatte många företag att använda strategier för att lägga till BTC på sina balansräkningar samtidigt som de förfinade sina kapitalmarknadsmetoder.
BitcoinTreasuries.Nets analys visar att nästan 50 företag har lyckats uppnå vinster på minst 10 % under de senaste 6 till 12 månaderna. Med tiden har förlusterna börjat minska för vissa. För närvarande har cirka 140 företag sett nedgångar på minst 10 % under en 1 till 3 månaders period, medan cirka 105 har upplevt liknande nedgångar hittills i år.
Men inte alla företagsinnehavare valde att vänta ut prissvängningarna. Endast i november sålde minst fem företag Bitcoin, med Sequans i spetsen som sålde av ungefär en tredjedel av sitt innehav.
Framöver förväntas fjärde kvartalet 2025 avslutas med cirka 40 000 BTC tillagda på börsnoterade företags balansräkningar. Denna siffra är anmärkningsvärt lägre än totalerna från var och en av de fyra föregående kvartalen och liknar tilläggen som sågs under tredje kvartalet 2024.
Rapporten drog slutsatsen att även om "köprusningen under sommaren" tydligt har minskat har efterfrågan på Bitcoin inte försvunnit helt. Offentliga företag antar ett mer försiktigt och selektivt tillvägagångssätt när de omvärderar sina senaste köp.
Vid tidpunkten för skrivandet handlades BTC till 89 920 dollar, en nedgång på över 2 % under de senaste 24 timmarna. Detta placerar kryptovalutan 27 % under sitt rekordhöga värde på 126 000 dollar som sattes i oktober i år.
Vanliga frågor
FAQ Företag som håller Bitcoin Realiserade förluster
Nybörjarfrågor
Vad betyder realiserad förlust
En realiserad förlust är en minskning av värdet på en investering som du fortfarande äger. Det är en pappersförlust eftersom du inte har sålt tillgången ännu, så förlusten är inte låst.
Varför håller så många företag Bitcoin
Företag började hålla Bitcoin i sina treasurys som en potentiell säkring mot inflation, ett långsiktigt värdeförvar eller ett sätt att diversifiera sina företagstillgångar bortom kontanter och traditionella investeringar.
Vad betyder denna rapport för Bitcoins pris
Den belyser att många företagsinvesteringar för närvarande är under vattenytan, vilket kan skapa säljtryck om företag behöver ta ut pengar för att täcka utgifter, vilket potentiellt kan pressa priset ytterligare nedåt. Men den förutsäger inte nödvändigtvis framtida prisrörelser.
Är Bitcoin en dålig investering för företag
Inte i sig, men det är en mycket volatil tillgång. Denna rapport visar risken med att hålla den på en balansräkning. Som med vilken investering som helst är timing, allokering, storlek och företagsstrategi avgörande.
Mellannivå- och påverkansfrågor
Hur påverkar en realiserad förlust ett företags ekonomi
Den påverkar företagets balansräkning negativt genom att minska det rapporterade värdet på dess tillgångar. Detta kan påverka mått som bokfört värde och, för börsnoterade företag, potentiellt påverka investerarnas sentiment och aktiekurs, även om inga kontanter har förlorats ännu.
Vilka typer av företag drabbas mest
Företagen som står inför de största förlusterna är sannolikt de som köpte Bitcoin vid eller nära dess rekordhöga nivå i slutet av 2021. Både privata och offentliga företag kan drabbas, men förluster är mer synliga för börsnoterade företag på grund av rapporteringskrav.
Kan dessa förluster tvinga företag att sälja sin Bitcoin
Ja, om ett företag står inför likviditetsproblem eller behöver uppfylla specifika finansiella åtaganden kan det sälja med förlust för att skaffa kapital. Detta kallas ibland för kapitulation.
Betyder detta att företagens anammande av Bitcoin misslyckas
Inte nödvändigtvis. Det är ett stresstest under en marknadsnedgång. Det kan leda till mer försiktiga strategier, som mindre allokeringar eller striktare treasury-hanteringspolicyer, snarare än att helt överge tillgångsklassen.
Avancerade och strategiska frågor
Vilka redovisningsregler gäller för företags Bitcoininnehav
I USA behandlas Bitcoin vanligtvis som en immateriell tillgång med obestämd livslängd enligt GAAP. Detta innebär att den hålls till anskaffningsvärde och endast nedskrivs.