Son zincir verileri, Bitcoin'in Net Gerçekleşmemiş Kar/Zarar (NUPL) oranında keskin bir düşüş olduğunu gösteriyor. İşte bunun kripto para birimi için ne anlama gelebileceği.
Bitcoin NUPL 0.18'e Geriledi
On-chain analiz firması Glassnode, yeni bir X gönderisinde Bitcoin NUPL'deki son eğilimi ele aldı. Bu gösterge, Bitcoin blok zincirindeki yatırımcıların elinde bulunan toplam gerçekleşmemiş kar ve zararı karşılaştırıyor.
Metrik, her bir token'ın son transfer fiyatını belirlemek için işlem geçmişini inceleyerek bu hesaplamayı yapıyor. Eğer önceki fiyat mevcut spot fiyattan yüksekse, token'ın gerçekleşmemiş kar taşıdığı kabul ediliyor. Tersine, maliyet tabanı daha düşükse, token "zararda" sayılıyor.
Bir coin için tam kar veya zarar, bu iki fiyat arasındaki farktır. NUPL, her kategori için bu değerleri toplar, ağın net pozisyonunu bulmak için bunları birbirinden çıkarır ve ardından sonucu Bitcoin'in piyasa değerine böler. Bu, net kar veya zararın varlığın toplam değerlemesiyle nasıl karşılaştırıldığını gösterir.
Glassnode tarafından paylaşılan grafik, son yıllarda Bitcoin NUPL'deki eğilimi göstermektedir:
Görüldüğü gibi, NUPL 2024 ve 2025'teki ralliler sırasında 0.5'in üzerine çıkarak, yatırımcıların Bitcoin'in piyasa değerinin yarısını aşan net kar elde ettiklerini gösterdi. Bu öforik aşamaları, metriği 0.25 ile 0.5 aralığına iten fiyat düşüşleri izledi.
Bitcoin ilk iki düşüşten kurtuldu, ancak son düşüş uzun süreli bir düşüş trendine yol açtı. Grafik, bu düşüş hareketinin metriği şimdi 0.18'e kadar indirdiğini ortaya koyuyor.
Bu seviye, ağ genelinde karların hâlâ baskın olduğunu, ancak öncekilere kıyasla önemli ölçüde azaldığını gösteriyor. Bu, Glassnode'un yatırımcıların "umut/korku" durumuyla ilişkilendirdiği bir bölgeye denk geliyor.
Firma, "Bu rejim tepkisel olma eğilimindedir: ralliler satış baskısıyla karşılaşır ve inanç azaldıkça düşüşler uzayabilir" açıklamasını yaptı.
Bu bölgeye doğru son önemli düşüş, 2022'deki ayı piyasasında yaşanmıştı. O zamanlar Bitcoin'in fiyatı bu bölgeden geçerek, çoğu yatırımcının net zararda olduğu sıfırın altındaki "aşırı korku" alanına girmişti.
Bu sefer Bitcoin'in bu bölgede ne kadar kalacağı ve ardından ne olacağı merak konusu.
BTC Fiyatı
Perşembe günü 65.000 dolar civarına düştükten sonra, Bitcoin Cuma günü 69.000 dolara yükseldi.
Sıkça Sorulan Sorular
Bitcoin NUPL'in Umut/Korku Bölgesine Yeniden Girmesi Hakkında SSS
Başlangıç Seviyesi Sorular
NUPL Nedir?
NUPL, Net Gerçekleşmemiş Kar/Zarar anlamına gelir. Cüzdanlarda tutulan tüm Bitcoin'lerdeki toplam gerçekleşmemiş kar veya zararı, piyasa değerinin yüzdesi olarak gösteren bir metrikdir. Genel yatırımcı duyarlılığını ölçmeye yardımcı olur.
Umut ve Korku bölgeleri nedir?
Bunlar, NUPL metriğinde yansıyan duygusal durumlardır. Umut bölgesi, yatırımcıların genellikle karda olduğunu ve iyimser olduğunu gösterir. Korku bölgesi, yaygın gerçekleşmemiş kayıpları ve karamsarlığı işaret eder. Aralarındaki geçiş, piyasa psikolojisinde bir değişimin sinyalidir.
NUPL'in Umut/Korku bölgesine girmesi neden önemli?
Önemlidir çünkü piyasa döngülerinde potansiyel dönüm noktalarına işaret edebilir. Tarihsel olarak, bu bölgelere geçişler, kalabalık psikolojisi genellikle piyasa aşırılıklarını yönlendirdiğinden, artan oynaklık veya trend değişiklikleri dönemlerinin habercisi olmuştur.
Bu bir alım veya satım sinyali midir?
Doğrudan değil. Duyarlılıktaki değişimi gösterirken, tek başına bir işlem sinyali değildir. Bir bağlam aracıdır - tıpkı bir gösterge panelindeki uyarı ışığı gibi, direksiyon simidi değil. Her zaman diğer analizlerle birlikte kullanın.
Bu ne sıklıkla olur?
Genellikle önemli fiyat artışı veya düşüş dönemlerinde, bir piyasa döngüsü içinde birden çok kez gerçekleşir. Umut bölgesine yeniden girişler, genellikle boğa piyasası düzeltmelerinde veya erken toparlanma aşamalarında olur.
Orta/İleri Seviye Sorular
NUPL nasıl hesaplanır?
NUPL = (Piyasa Değeri - Gerçekleşmiş Değer) / Piyasa Değeri. Gerçekleşmiş Değer, her bir coin'i son hareket ettiği fiyattan değerlendirerek toplam maliyet tabanını tahmin eder. Aradaki fark toplam gerçekleşmemiş kar/zararı temsil eder.
NUPL bu bölgeye yeniden girdiğinde hangi tarihsel kalıplar vardır?
Tarihsel olarak, Korku'dan Umut'a geçiş, genellikle boğa toparlanmalarının erken-orta aşamalarıyla çakışmıştır. Ancak, Umut bölgesinde aşırı uzun kalınması, duyarlılık aşırı açgözlü hale gelirse yerel zirvelerin habercisi olabilir.
Bu, MVRV gibi diğer on-chain metriklerden nasıl farklıdır?
NUPL ve MVRV yakından ilişkilidir - her ikisi de Gerçekleşmiş Değeri kullanır. NUPL farkı yüzde olarak ifade ederek duygusal bölgeleri daha net gösterirken, MVRV bir orandır. Genellikle benzer hikayeleri farklı bir çerçeveyle anlatırlar.
NUPL Umut bölgesinde uzun süre kalabilir mi?
Evet, uzun süreli boğa piyasaları sırasında...