Los datos recientes en cadena indican una fuerte caída en la Ganancia/Pérdida Neta No Realizada (NUPL) de Bitcoin. Esto es lo que podría señalar para la criptomoneda.
El NUPL de Bitcoin cae a 0.18
En una nueva publicación en X, la firma de análisis en cadena Glassnode discutió la última tendencia en el NUPL de Bitcoin. Este indicador compara la ganancia y pérdida total no realizada mantenida por los inversores en la cadena de bloques de Bitcoin.
La métrica calcula esto revisando el historial de transacciones de cada token para determinar su último precio de transferencia. Si ese precio anterior es más alto que el precio spot actual, se considera que el token mantiene una ganancia no realizada. Por el contrario, si la base de costo es más baja, el token está "bajo el agua".
La ganancia o pérdida exacta para una moneda es la diferencia entre estos dos precios. El NUPL totaliza estos valores para cada categoría, los resta para encontrar la posición neta de la red y luego divide el resultado por la capitalización de mercado de Bitcoin. Esto muestra cómo se compara la ganancia o pérdida neta con la valoración total del activo.
El gráfico compartido por Glassnode ilustra la tendencia del NUPL de Bitcoin en los últimos años:
Como se muestra, el NUPL se disparó por encima de 0.5 durante los repuntes de 2024 y 2025, lo que indica que los inversores mantenían ganancias netas que superaban la mitad de la capitalización de mercado de Bitcoin. A estas fases de euforia les siguieron caídas de precios que empujaron la métrica al rango de 0.25 a 0.5.
Bitcoin se recuperó de las dos primeras caídas, pero la última bajada ha llevado a una tendencia bajista prolongada. El gráfico revela que este movimiento bajista ha llevado ahora la métrica a 0.18.
Este nivel sugiere que las ganancias aún dominan en toda la red, pero son significativamente menores que antes. Cae dentro de una zona que Glassnode asocia con la "esperanza/miedo" de los inversores.
"Este régimen tiende a ser reactivo: los repuntes encuentran presión de venta, y la desventaja puede extenderse a medida que la convicción se desvanece", explicó la firma.
La última caída sustancial en esta región ocurrió durante el mercado bajista de 2022. En ese momento, el precio de Bitcoin se movió a través de esta zona y hacia el área de "miedo extremo" por debajo de cero, donde la mayoría de los inversores mantenían pérdidas netas.
Queda por ver cuánto tiempo permanecerá Bitcoin en esta región esta vez y qué seguirá.
Precio de BTC
Después de caer hacia los $65,000 el jueves, Bitcoin se ha recuperado a $69,000 el viernes.
Preguntas Frecuentes
Preguntas Frecuentes sobre el NUPL de Bitcoin Reingresando a la Zona de Esperanza/Miedo
Preguntas para Principiantes
¿Qué es el NUPL?
NUPL significa Ganancia/Pérdida Neta No Realizada. Es una métrica que muestra la ganancia o pérdida total no realizada en todos los Bitcoin mantenidos en carteras, expresada como un porcentaje de la capitalización de mercado. Ayuda a medir el sentimiento general de los inversores.
¿Qué son las zonas de Esperanza y Miedo?
Estos son estados emocionales reflejados en la métrica NUPL. La zona de Esperanza sugiere que los inversores generalmente están en ganancias y son optimistas. La zona de Miedo indica pérdidas no realizadas generalizadas y pesimismo. La transición entre ellas señala un cambio en la psicología del mercado.
¿Por qué es importante que el NUPL se mueva a la zona de Esperanza/Miedo?
Es importante porque puede señalar puntos de inflexión potenciales en los ciclos del mercado. Históricamente, los cambios hacia estas zonas han precedido períodos de mayor volatilidad o cambios de tendencia, ya que la psicología de la multitud a menudo impulsa los extremos del mercado.
¿Es esto una señal de compra o venta?
No directamente. Si bien indica un cambio en el sentimiento, no es una señal de trading independiente. Es una herramienta de contexto, como una luz de advertencia en un tablero, no un volante. Siempre combínelo con otros análisis.
¿Con qué frecuencia ocurre esto?
Ocurre múltiples veces dentro de un ciclo de mercado, típicamente durante períodos de apreciación o declive significativo del precio. Los reingresos a la zona de Esperanza a menudo ocurren durante correcciones del mercado alcista o fases tempranas de recuperación.
Preguntas Intermedias/Avanzadas
¿Cómo se calcula el NUPL?
NUPL = (Capitalización de Mercado - Capitalización Realizada) / Capitalización de Mercado. La Capitalización Realizada valora cada moneda al precio al que se movió por última vez, estimando la base de costo total. La diferencia representa la ganancia/pérdida total no realizada.
¿Qué patrones históricos existen cuando el NUPL reingresa a esta zona?
Históricamente, moverse de Miedo a Esperanza a menudo ha coincidido con las etapas tempranas a medias de las recuperaciones alcistas. Sin embargo, un tiempo excesivo en Esperanza puede preceder máximos locales si el sentimiento se vuelve excesivamente codicioso.
¿En qué se diferencia esto de otras métricas en cadena como MVRV?
NUPL y MVRV están estrechamente relacionados; ambos usan la Capitalización Realizada. El NUPL expresa la diferencia como un porcentaje, haciendo las zonas emocionales más claras, mientras que MVRV es una proporción. A menudo cuentan historias similares pero con un enfoque diferente.
¿Puede el NUPL permanecer en la zona de Esperanza por mucho tiempo?
Sí, durante