Najnowszy raport z BitcoinTreasuries.Net wskazuje na powa偶ne wyzwania dla firm skoncentrowanych na Bitcoinie od listopada. Wyniki pokazuj膮, 偶e wi臋kszo艣膰 tych firm mierzy si臋 obecnie z istotnymi niezrealizowanymi stratami, co sk艂oni艂o wiele z nich do sprzeda偶y znacznej cz臋艣ci swoich zasob贸w Bitcoina.
Problemy na rynku trwaj膮
W pr贸bie 100 firm z wiarygodnymi danymi o kosztach, oko艂o 65% kupi艂o Bitcoina po cenach wy偶szych ni偶 obecna warto艣膰 rynkowa, co pozostawi艂o je z powa偶nymi niezrealizowanymi stratami. Spadek rynku Bitcoina pod koniec listopada pchn膮艂 ceny w kierunku 90 000 dolar贸w, stawiaj膮c wielu kupuj膮cych z 2025 roku w niekorzystnej sytuacji.
Obecnie wiod膮ca kryptowaluta spad艂a ponownie poni偶ej tego kluczowego poziomu, nawet po ostatniej zapowiedzi obni偶ki st贸p procentowych przez Rezerw臋 Federaln膮. W艣r贸d ankietowanych firm oko艂o dw贸ch trzecich notuje niezrealizowane straty w oparciu o bie偶膮ce ceny.
Pomimo zmienno艣ci cen, niekt贸rzy z najwi臋kszych posiadaczy kontynuowali zakupy Bitcoina. Warto zauwa偶y膰, 偶e firmy takie jak Strategy (dawniej MicroStrategy) i Strive by艂y g艂贸wnymi uczestnikami netto zakup贸w w listopadzie, przy czym Strategy odpowiada艂a za oko艂o 75% wszystkich miesi臋cznych zakup贸w po ich wyprzeda偶ach.
Firmy wydobywcze pozostaj膮 filarem publicznych zasob贸w Bitcoina. W listopadzie odpowiada艂y one za oko艂o 5% nowych dodanych do rynku i oko艂o 12% ca艂kowitych sald posiadanych przez sp贸艂ki publiczne.
Popyt na Bitcoina pozostaje silny
Mimo 偶e akcje firm posiadaj膮cych Bitcoin w skarbcu osi膮ga艂y gorsze wyniki w por贸wnaniu z samym Bitcoinem i szerszymi rynkami akcji, wiele firm nadal realizowa艂o strategie dodawania BTC do swoich bilans贸w, jednocze艣nie udoskonalaj膮c swoje podej艣cie do rynk贸w kapita艂owych.
Analiza BitcoinTreasuries.Net pokazuje, 偶e blisko 50 firm zdo艂a艂o osi膮gn膮膰 zyski wynosz膮ce co najmniej 10% w ci膮gu ostatnich 6 do 12 miesi臋cy. Z czasem straty zacz臋艂y si臋 zmniejsza膰 dla niekt贸rych. Obecnie oko艂o 140 firm odnotowa艂o spadki o co najmniej 10% w okresie od 1 do 3 miesi臋cy, podczas gdy oko艂o 105 do艣wiadczy艂o podobnych spadk贸w od pocz膮tku roku.
Jednak nie wszyscy korporacyjni posiadacze zdecydowali si臋 przeczeka膰 wahania cen. Tylko w listopadzie co najmniej pi臋膰 firm sprzeda艂o Bitcoina, a Sequans przodowa艂, pozbywaj膮c si臋 oko艂o jednej trzeciej swoich zasob贸w.
Patrz膮c w przysz艂o艣膰, oczekuje si臋, 偶e czwarty kwarta艂 2025 roku zako艅czy si臋 z oko艂o 40 000 BTC dodanymi do bilans贸w sp贸艂ek publicznych. Liczba ta jest zauwa偶alnie ni偶sza ni偶 sumy z ka偶dego z poprzednich czterech kwarta艂贸w i jest podobna do dodanych w trzecim kwartale 2024 roku.
Raport podsumowa艂, 偶e chocia偶 "letnie szale艅stwo zakup贸w" wyra藕nie os艂ab艂o, popyt na Bitcoina nie znikn膮艂 ca艂kowicie. Sp贸艂ki publiczne przyjmuj膮 bardziej ostro偶ne i selektywne podej艣cie, ponownie oceniaj膮c swoje ostatnie zakupy.
W momencie pisania tego tekstu BTC by艂 notowany na poziomie 89 920 dolar贸w, co oznacza spadek o ponad 2% w ci膮gu ostatnich 24 godzin. To stawia kryptowalut臋 27% poni偶ej jej historycznego maksimum wynosz膮cego 126 000 dolar贸w, ustanowionego w pa藕dzierniku tego roku.
Cz臋sto zadawane pytania
FAQ Firmy posiadaj膮ce Bitcoin Niezrealizowane straty
Pytania dla pocz膮tkuj膮cych
Co oznacza niezrealizowana strata?
Niezrealizowana strata to spadek warto艣ci inwestycji, kt贸r膮 nadal posiadasz. Jest to strata na papierze, poniewa偶 nie sprzeda艂e艣 jeszcze aktywa, wi臋c strata nie jest jeszcze ostateczna.
Dlaczego tak wiele firm posiada Bitcoina?
Firmy zacz臋艂y trzyma膰 Bitcoina w swoich skarbcach jako potencjalne zabezpieczenie przed inflacj膮, d艂ugoterminow膮 przechowalni臋 warto艣ci lub spos贸b na dywersyfikacj臋 swoich aktyw贸w korporacyjnych poza got贸wk膮 i tradycyjnymi inwestycjami.
Co ten raport oznacza dla ceny Bitcoina?
Podkre艣la on, 偶e wiele inwestycji korporacyjnych jest obecnie pod wod膮, co mo偶e stworzy膰 presj臋 sprzeda偶y, je艣li firmy b臋d膮 musia艂y si臋 spieni臋偶y膰, aby pokry膰 wydatki, potencjalnie pchaj膮c cen臋 jeszcze ni偶ej. Nie przewiduje to jednak koniecznie przysz艂ych ruch贸w cenowych.
Czy Bitcoin jest z艂ym wyborem inwestycyjnym dla firm?
Nie z natury, ale jest to wysoce zmienne aktywo. Ten raport pokazuje ryzyko zwi膮zane z trzymaniem go w bilansie. Jak w przypadku ka偶dej inwestycji, kluczowe s膮 czas, wielko艣膰 alokacji i strategia korporacyjna.
Pytania 艣redniozaawansowane dotycz膮ce wp艂ywu
Jak niezrealizowana strata wp艂ywa na finanse firmy?
Negatywnie wp艂ywa na bilans firmy, zmniejszaj膮c zg艂aszan膮 warto艣膰 jej aktyw贸w. Mo偶e to wp艂yn膮膰 na wska藕niki takie jak warto艣膰 ksi臋gowa i, w przypadku sp贸艂ek publicznych, potencjalnie wp艂yn膮膰 na sentyment inwestor贸w i cen臋 akcji, nawet je艣li nie utracono jeszcze got贸wki.
Jakie typy firm s膮 najbardziej dotkni臋te?
Firmami stoj膮cymi przed najwi臋kszymi stratami s膮 prawdopodobnie te, kt贸re kupi艂y Bitcoina w okolicach jego historycznego maksimum pod koniec 2021 roku. Zar贸wno firmy prywatne, jak i publiczne mog膮 by膰 dotkni臋te, ale straty s膮 bardziej widoczne w przypadku sp贸艂ek notowanych na gie艂dzie ze wzgl臋du na wymogi sprawozdawcze.
Czy te straty mog膮 zmusi膰 firmy do sprzeda偶y swojego Bitcoina?
Tak, je艣li firma napotka problemy z przep艂ywami pieni臋偶nymi lub b臋dzie musia艂a spe艂ni膰 okre艣lone zobowi膮zania finansowe, mo偶e sprzeda膰 ze strat膮, aby pozyska膰 kapita艂. Nazywa si臋 to czasem kapitulacj膮.
Czy to oznacza, 偶e korporacyjna adopcja Bitcoina upada?
Nie koniecznie. To test wytrzyma艂o艣ciowy podczas spadku rynku. Mo偶e to prowadzi膰 do bardziej ostro偶nych strategii, takich jak mniejsze alokacje lub surowsze polityki zarz膮dzania skarbcem, a nie do ca艂kowitego porzucenia tej klasy aktyw贸w.
Pytania zaawansowane strategiczne
Jakie zasady rachunkowo艣ci dotycz膮 korporacyjnych zasob贸w Bitcoina?
W USA Bitcoin jest zazwyczaj traktowany jako niematerialny aktyw o nieokre艣lonym okresie u偶ytkowania zgodnie z GAAP. Oznacza to, 偶e jest on przechowywany w koszcie i jest odpisywany tylko w d贸艂.