BitcoinTreasuries.net:n tuore raportti korostaa Bitcoin-keskityisten treasury-yhtiöiden merkittäviä haasteita marraskuusta lähtien. Tulokset osoittavat, että useimmat näistä yrityksistä kamppailevat nyt huomattavien realisoitumattomien tappioiden kanssa, mikä on johtanut monia myymään suuria osia Bitcoin-omistuksistaan.
Markkinavaikeudet jatkuvat
Luotettavia kustannustietoja sisältäneessä 100 yrityksen otoksessa noin 65 % osti Bitcoinia nykyistä markkina-arvoa korkeammilla hinnoilla, jolloin heille on kertynyt merkittäviä realisoitumattomia tappioita. Bitcoinin markkinoiden laskusuhdanne marraskuun lopulla työnsi hintoja kohti 90 000 dollaria, asettaen monet vuoden 2025 ostajat epäedulliseen asemaan.
Nyt johtava kryptovaluutta on laskenut takaisin tämän keskeisen tason alapuolelle, jopa Federal Reserven viimeisimmän korkoalentaman ilmoituksen jälkeen. Tutkituista yrityksistä noin kaksi kolmasosaa kantaa realisoitumattomia tappioita nykyhinnoista johtuen.
Hintavaihteluista huolimatta jotkut suurimmista haltijoista jatkoivat Bitcoinin ostamista. Huomionarvoisesti yritykset kuten Strategy (entinen MicroStrategy) ja Strive olivat merkittäviä nettoostojen tekijöitä marraskuussa, Strategy muodostaen noin 75 % kaikista kuukausittaisista ostoista myyntiensä jälkeen.
Kaivosyhtiöt pysyvät julkisten Bitcoin-omistusten kulmakivinä. Marraskuussa ne vastasivat noin 5 %:sta markkinoille tulleista uusista lisäyksistä ja noin 12 %:sta julkisten yhtiöiden hallussa olevista kokonaissaldoista.
Bitcoinin kysyntä pysyy vahvana
Vaikka Bitcoin-treasury-osakkeet ovat suoriutuneet heikommin kuin Bitcoin itse ja laajemmat osakemarkkinat, monet yritykset jatkoivat strategioitaan BTC:n lisäämiseksi taseisiinsa samalla hienostaen pääomamarkkinataktiikoitaan.
BitcoinTreasuries.net:n analyysi osoittaa, että lähes 50 yritystä on onnistunut saavuttamaan vähintään 10 %:n tuottoja viimeisten 6–12 kuukauden aikana. Ajan myötä tappiot ovat alkaneet helpottaa joillakin. Tällä hetkellä noin 140 yritystä on kokenut vähintään 10 %:n laskuja 1–3 kuukauden aikavälillä, kun taas noin 105:llä on ollut vastaavia laskuja vuoden alusta lähtien.
Kaikki yritysomistajat eivät kuitenkaan valinneet odottaa hintavaihtelujen ohi. Pelkästään marraskuussa vähintään viisi yritystä myi Bitcoinia, Sequansin johdolla luopuen noin kolmanneksesta omistuksistaan.
Tulevaisuuteen katsoen vuoden 2025 neljäs neljännes odotetaan päättyvän noin 40 000 BTC:n lisäyksellä julkisten yhtiöiden taseisiin. Tämä luku on huomattavasti alhaisempi kuin kullakin edellisestä neljästä neljänneksestä ja vastaa vuoden 2024 kolmannella neljänneksellä nähtyjä lisäyksiä.
Raportti totesi, että vaikka "kesän ostohulluus" on selvästi laantunut, Bitcoinin kysyntä ei ole kadonnut kokonaan. Julkiset yhtiöt omaksuvat varovaisemman ja valikoivamman lähestymistavan arvioidessaan uusimpia ostojaan.
Kirjoitushetkellä BTC kävi kaupassa 89 920 dollarilla, yli 2 % laskenut viimeisen 24 tunnin aikana. Tämä asettaa kryptovaluutan 27 % alemmaksi kuin sen lokakuussa 2024 asettama ennätyksellinen huippu 126 000 dollaria.
Usein Kysytyt Kysymykset
UKK Bitcoinia Omistavat Yhtiöt Realisoitumattomat Tappiot
Aloittelijoiden Kysymykset
Mitä tarkoittaa realisoitumaton tappio?
Realisoitumaton tappio on sijoituksen arvon lasku, joka sinulla on edelleen hallussasi. Se on paperitappio, koska et ole vielä myynyt kyseistä omaisuutta, joten tappiota ei ole lukittu.
Miksi niin moni yritys omistaa Bitcoinia?
Yritykset alkoivat pitää Bitcoinia treasury-varoinaan mahdollisena suojana inflaatiolta, pitkän aikavälin arvonsäilyttäjänä tai keinona monipuolistaa yritysvarojaan käteisen ja perinteisten sijoitusten ulkopuolelle.
Mitä tämä raportti merkitsee Bitcoinin hinnalle?
Se korostaa, että monet yrityssijoitukset ovat tällä hetkellä tappiolla, mikä voi luoda myyntipainetta, jos yritysten täytyy realisoida varoja kattaakseen kuluja, mahdollisesti työntäen hintaa alemmas. Se ei kuitenkaan välttämättä ennusta tulevia hintaliikkeitä.
Onko Bitcoin huono sijoitus yrityksille?
Ei sinänsä, mutta se on erittäin volatiiili omaisuus. Tämä raportti osoittaa sen hallussapidon riskit taseessa. Kuten missä tahansa sijoituksessa, ajoitus, allokointi, määrä ja yritysstrategia ovat ratkaisevia.
Keskitaso & Vaikutuskysymykset
Miten realisoitumaton tappio vaikuttaa yrityksen talouteen?
Se vaikuttaa negatiivisesti yrityksen taseeseen, vähentäen sen raportoitujen varojen arvoa. Tämä voi vaikuttaa mittareihin, kuten kirjanpitoarvoon, ja julkisilla yhtiöillä mahdollisesti vaikuttaa sijoittajamielipiteeseen ja osakekurssiin, vaikka rahaa ei ole vielä menetetty.
Millaiset yritykset ovat kaikkein haavoittuvimpia?
Suurimpiin tappioihin joutuneet yritykset ovat todennäköisesti niitä, jotka ostivat Bitcoinia sen ennätyskorkeuden lähellä tai huippuvaiheessa vuonna 2021. Sekä yksityiset että julkiset yritykset voivat olla vaikutuksen alaisia, mutta tappiot ovat näkyvämpiä julkisilla yhtiöillä raportointivaatimusten vuoksi.
Voivatko nämä tappiot pakottaa yritykset myymään Bitcoininsa?
Kyllä, jos yritys kohtaa maksuvalmiuden ongelmia tai joutuu täyttämään tiettyjä taloudellisia velvoitteita, se saattaa myydä tappiolla kerätäkseen pääomaa. Tätä kutsutaan joskus antautumiseksi (capitulation).
Tarkoittaako tämä, että yritysten Bitcoin-omaksuminen epäonnistuu?
Ei välttämättä. Kyse on stressitestistä markkinoiden laskusuhdanteessa. Se voi johtaa varovaisempiin strategioihin, kuten pienempiin allokaatioihin tai tiukempiin treasury-hallintakäytäntöihin, eikä välttämättä omaisuusluokan hylkäämiseen kokonaan.
Edistyneet & Strategiakysymykset
Mitä kirjanpitosääntöjä koskee yritysten Bitcoin-omistuksia?
Yhdysvalloissa Bitcoinia kohdellaan tyypillisesti GAAP-sääntöjen mukaisesti määrittelemättömän käyttöiän aineettomana hyödykkeenä. Tämä tarkoittaa, että se pidetään hankintamenolla ja alaskirjataan vain, jos sen arvo pysyvästi laskee.