A BitcoinTreasuries.Net által közzétett friss jelentés jelentős kihívásokat említ a Bitcoinra fókuszáló kincstári vállalatok számára november óta. Az eredmények szerint e cégek többsége jelenleg jelentős realizálatlan veszteségekkel küzd, ami sokat arra késztetett, hogy nagy részét adják el Bitcoin-tartalékaiknak.
Folytatódnak a piaci nehézségek
Egy megbízható költségadatokkal rendelkező 100 vállalatot tartalmazó mintában a cégek mintegy 65%-a a jelenlegi piaci értéknél magasabb áron vásárolt Bitcoint, ami jelentős realizálatlan veszteségeket eredményezett számukra. A Bitcoin piaci visszaesése november végén 90 000 dollár körüli árak felé taszította a kriptovalutát, így a 2025-ös vásárlók közül sokan hátrányos helyzetbe kerültek.
Most a vezető kriptovaluta visszaesett e kulcsfontosságú szint alá, még a Fed közelmúltbeli kamatcsökkentési bejelentése után is. A felmérésben részt vevő vállalatok körülbelül kétharmada realizálatlan veszteségeket halmozott fel a jelenlegi árak alapján.
Az áringadozás ellenére a legnagyobb tulajdonosok egy része továbbra is vásárolt Bitcoint. Kiemelendő, hogy olyan cégek, mint a Strategy (korábban MicroStrategy) és a Strive jelentősen hozzájárultak a nettó vásárlásokhoz novemberben, a Strategy pedig a saját eladásaik után a havi vásárlások mintegy 75%-át tette ki.
A bányászati vállalatok továbbra is a nyilvános Bitcoin-tartalékok sarokkövei. Novemberben a piacra kerülő új mennyiség mintegy 5%-át, valamint a nyilvánosan működő vállalatok által tartott teljes egyenlegek körülbelül 12%-át tették ki.
Erős marad a Bitcoin iránti kereslet
Bár a Bitcoin-kincstári részvények alulteljesítettek magához a Bitcoinhoz és a tágabb részvénypiacokhoz képest, sok vállalat továbbra is olyan stratégiákat folytatott, amelyekkel BTC-t adhattak hozzá mérlegükhöz, miközben finomították tőkepiaci megközelítésüket.
A BitcoinTreasuries.Net elemzése szerint közel 50 vállalatnak sikerült legalább 10%-os nyereséget elérnie az elmúlt 6-12 hónapban. Idővel egyesek veszteségei enyhülni kezdtek. Jelenleg mintegy 140 vállalatnál figyelhető legalább 10%-os visszaesés 1-3 hónapos időszakban, míg körülbelül 105 vállalatnál hasonló visszaesés történt az év eleje óta.
Nem minden vállalati tulajdonos döntött azonban úgy, hogy kivárja az áringadozásokat. Egyedül novemberben legalább öt vállalat adott el Bitcoint, melyek közül a Sequans vezetett, tartalékainak mintegy egyharmadát értékesítve.
Előretekintve, 2025 negyedik negyedévét körülbelül 40 000 BTC-vel várják a nyilvánosan működő vállalatok mérlegében, ami jelentősen alacsonyabb az előző négy negyedév mindegyikének teljesítményénél, és hasonló a 2024 harmadik negyedévében látott növekedéshez.
A jelentés arra a következtetésre jutott, hogy bár a "nyári vásárlási láz" egyértelműen alábbhagyott, a Bitcoin iránti kereslet nem tűnt el teljesen. A nyilvánosan működő vállalatok óvatosabb és szelektívebb megközelítést alkalmaznak, miközben újraértékelik legutóbbi vásárlásaikat.
A cikk írásakor a BTC 89 920 dollárnál kereskedett, több mint 2%-ot veszítve az elmúlt 24 órában. Ez a kriptovaluta 27%-kal alacsonyabb az idei októberben elért 126 000 dolláros rekordnál.
Gyakran Ismételt Kérdések
GYIK Bitcoin-tartalékot birtokló vállalatok Realizálatlan veszteségek
Kezdő kérdések
Mit jelent a realizálatlan veszteség?
A realizálatlan veszteség egy olyan befektetés értékcsökkenése, amelyet még mindig birtokolsz. Papíron létező veszteség, mivel nem adtad el az eszközt, így a veszteség még nem vált véglegessé.
Miért tartanak annyi vállalat Bitcoint?
A vállalatok azért kezdtek Bitcoint tartani kincstáraikban, mert potenciális infláció-elleni védelemként, hosszú távú értéktárolóként, vagy a készpénz és hagyományos befektetéseken túli vállalati eszköz-diverzifikáció módjaként tekintenek rá.
Mit jelent ez a jelentés a Bitcoin árára nézve?
Rávilágít arra, hogy sok vállalati befektetés jelenleg veszteséges, ami eladási nyomáshoz vezethet, ha a cégeknek pénzre van szükségük a kiadásaik fedezésére, tovább nyomva ezzel lefelé az árat. Ez azonban nem feltétlenül jelenti a jövőbeli ármozgások előrejelzését.
Rossz befektetés a Bitcoin a vállalatok számára?
Nem feltétlenül, de ez egy rendkívül volatilis eszköz. Ez a jelentés mutatja a mérlegen való tartás kockázatát. Mint minden befektetésnél, a időzítés, a kiosztás mértéke és a vállalati stratégia döntő fontosságú.
Középhaladó és hatás kérdések
Hogyan befolyásolja a realizálatlan veszteség egy vállalat pénzügyeit?
Negatívan érinti a vállalat mérlegét, csökkentve a jelentett eszközértékét. Ez befolyásolhatja olyan mutatókat, mint a könyv szerinti érték, és a nyilvánosan működő vállalatok esetében potenciálisan befolyásolhatja a befektetői hangulatot és a részvényárfolyamot, még akkor is, ha készpénzveszteség még nem következett be.
Mely típusú vállalatok érintettek leginkább?
A legnagyobb veszteségekkel szembesülő vállalatok valószínűleg azok, amelyek a Bitcoin-t 2021 végén, közel a rekordmagas szintjén vásárolták. Mind a magán-, mind a nyilvánosan működő vállalatok érintettek lehetnek, de a veszteségek az utóbbiaknál láthatóbbak a jelentési kötelezettségek miatt.
Kényszerítheti ez a veszteség a vállalatokat Bitcoinjuk eladására?
Igen, ha egy vállalat likviditási problémákkal küzd, vagy specifikus pénzügyi kötelezettségeket kell teljesítsen, veszteségesen is eladhatja Bitcoinját tőkeszerzés céljából. Ezt néha kapitulációnak is nevezik.
Ez azt jelenti, hogy a Bitcoin vállalati elfogadása megbukott?
Nem feltétlenül. Ez egy stresszteszt a piaci visszaesés idején. Óvatosabb stratégiákhoz vezethet, mint például kisebb allokációk vagy szigorúbb kincstárkezelési irányelvek, nem pedig az eszközosztály teljes elhagyásához.
Haladó és stratégiai kérdések
Milyen számviteli szabályok vonatkoznak a vállalati Bitcoin-tartalékokra?
Az USA-ban a Bitcoint általában határozatlan idejű immateriális javaként kezelik a GAAP szerint. Ez azt jelenti, hogy beszerzési értéken tartják nyilván, és csak értékcsökkentést kell elszámolni.