En ny rapport frÄn BitcoinTreasuries.Net belyser betydande utmaningar för Bitcoin-fokuserade treasurybolag sedan november. Resultaten visar att de flesta av dessa företag nu hanterar betydande realiserade förluster, vilket fÄtt mÄnga att sÀlja av stora delar av sina Bitcoininnehav.
Marknadens svÄrigheter fortsÀtter
I ett urval av 100 företag med tillförlitlig kostnadsdata köpte cirka 65 % Bitcoin till priser över det nuvarande marknadsvÀrdet, vilket lÀmnar dem med betydande realiserade förluster. Bitcoinmarknadens nedgÄng i slutet av november pressade priserna mot 90 000 dollar, vilket satte mÄnga köpare frÄn 2025 i underlÀge.
Nu har den ledande kryptovalutan fallit tillbaka under denna nyckelgrÀns, Àven efter Federal Reserves senaste rÀntesÀnkningsmeddelande. Bland de undersökta företagen sitter ungefÀr tvÄ tredjedelar pÄ realiserade förluster baserat pÄ nuvarande priser.
Trots prissvÀngningarna fortsatte nÄgra av de största innehavarna att köpa Bitcoin. SÀrskilt företag som Strategy (tidigare MicroStrategy) och Strive var stora bidragsgivare till nettoköp i november, dÀr Strategy utgjorde cirka 75 % av alla mÄnadsköp efter deras avyttringar.
Gruvbolag förblir en hörnsten i offentliga Bitcoininnehav. I november stod de för cirka 5 % av nya tillÀgg pÄ marknaden och ungefÀr 12 % av de totala saldon som hÄlls av börsnoterade företag.
EfterfrÄgan pÄ Bitcoin förblir stark
Ăven om Bitcoin-treasury-aktier har underpresterat jĂ€mfört med Bitcoin sjĂ€lvt och bredare aktiemarknader, fortsatte mĂ„nga företag att anvĂ€nda strategier för att lĂ€gga till BTC pĂ„ sina balansrĂ€kningar samtidigt som de förfinade sina kapitalmarknadsmetoder.
BitcoinTreasuries.Nets analys visar att nÀstan 50 företag har lyckats uppnÄ vinster pÄ minst 10 % under de senaste 6 till 12 mÄnaderna. Med tiden har förlusterna börjat minska för vissa. För nÀrvarande har cirka 140 företag sett nedgÄngar pÄ minst 10 % under en 1 till 3 mÄnaders period, medan cirka 105 har upplevt liknande nedgÄngar hittills i Är.
Men inte alla företagsinnehavare valde att vÀnta ut prissvÀngningarna. Endast i november sÄlde minst fem företag Bitcoin, med Sequans i spetsen som sÄlde av ungefÀr en tredjedel av sitt innehav.
Framöver förvÀntas fjÀrde kvartalet 2025 avslutas med cirka 40 000 BTC tillagda pÄ börsnoterade företags balansrÀkningar. Denna siffra Àr anmÀrkningsvÀrt lÀgre Àn totalerna frÄn var och en av de fyra föregÄende kvartalen och liknar tillÀggen som sÄgs under tredje kvartalet 2024.
Rapporten drog slutsatsen att Àven om "köprusningen under sommaren" tydligt har minskat har efterfrÄgan pÄ Bitcoin inte försvunnit helt. Offentliga företag antar ett mer försiktigt och selektivt tillvÀgagÄngssÀtt nÀr de omvÀrderar sina senaste köp.
Vid tidpunkten för skrivandet handlades BTC till 89 920 dollar, en nedgÄng pÄ över 2 % under de senaste 24 timmarna. Detta placerar kryptovalutan 27 % under sitt rekordhöga vÀrde pÄ 126 000 dollar som sattes i oktober i Är.
Vanliga frÄgor
FAQ Företag som hÄller Bitcoin Realiserade förluster
NybörjarfrÄgor
Vad betyder realiserad förlust
En realiserad förlust Àr en minskning av vÀrdet pÄ en investering som du fortfarande Àger. Det Àr en pappersförlust eftersom du inte har sÄlt tillgÄngen Ànnu, sÄ förlusten Àr inte lÄst.
Varför hÄller sÄ mÄnga företag Bitcoin
Företag började hÄlla Bitcoin i sina treasurys som en potentiell sÀkring mot inflation, ett lÄngsiktigt vÀrdeförvar eller ett sÀtt att diversifiera sina företagstillgÄngar bortom kontanter och traditionella investeringar.
Vad betyder denna rapport för Bitcoins pris
Den belyser att mÄnga företagsinvesteringar för nÀrvarande Àr under vattenytan, vilket kan skapa sÀljtryck om företag behöver ta ut pengar för att tÀcka utgifter, vilket potentiellt kan pressa priset ytterligare nedÄt. Men den förutsÀger inte nödvÀndigtvis framtida prisrörelser.
Ăr Bitcoin en dĂ„lig investering för företag
Inte i sig, men det Àr en mycket volatil tillgÄng. Denna rapport visar risken med att hÄlla den pÄ en balansrÀkning. Som med vilken investering som helst Àr timing, allokering, storlek och företagsstrategi avgörande.
MellannivÄ- och pÄverkansfrÄgor
Hur pÄverkar en realiserad förlust ett företags ekonomi
Den pÄverkar företagets balansrÀkning negativt genom att minska det rapporterade vÀrdet pÄ dess tillgÄngar. Detta kan pÄverka mÄtt som bokfört vÀrde och, för börsnoterade företag, potentiellt pÄverka investerarnas sentiment och aktiekurs, Àven om inga kontanter har förlorats Ànnu.
Vilka typer av företag drabbas mest
Företagen som stÄr inför de största förlusterna Àr sannolikt de som köpte Bitcoin vid eller nÀra dess rekordhöga nivÄ i slutet av 2021. BÄde privata och offentliga företag kan drabbas, men förluster Àr mer synliga för börsnoterade företag pÄ grund av rapporteringskrav.
Kan dessa förluster tvinga företag att sÀlja sin Bitcoin
Ja, om ett företag stÄr inför likviditetsproblem eller behöver uppfylla specifika finansiella Ätaganden kan det sÀlja med förlust för att skaffa kapital. Detta kallas ibland för kapitulation.
Betyder detta att företagens anammande av Bitcoin misslyckas
Inte nödvÀndigtvis. Det Àr ett stresstest under en marknadsnedgÄng. Det kan leda till mer försiktiga strategier, som mindre allokeringar eller striktare treasury-hanteringspolicyer, snarare Àn att helt överge tillgÄngsklassen.
Avancerade och strategiska frÄgor
Vilka redovisningsregler gÀller för företags Bitcoininnehav
I USA behandlas Bitcoin vanligtvis som en immateriell tillgÄng med obestÀmd livslÀngd enligt GAAP. Detta innebÀr att den hÄlls till anskaffningsvÀrde och endast nedskrivs.